1.

　　【答案】BD

　　【解析】年金是指一定时期内等额定期的系列款项。加速折旧法下所计提的折旧前面多，后面少，所以不符合年金等额的特性。奖金要达到奖励的作用，就不能平均化，应依据每个人的工作成绩或贡献大小，以及不同时期的工作成绩或贡献大小给予不同的奖励，也不符合年金等额的特性。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题的主要考核点是资本市场线和证券市场线的区别与联系。

　　3.

　　【答案】BC

　　【解析】预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1系数减1或者在普通年金终值系数基础上乘以(1+i);预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1系数加1或者在普通年金现值系数基础上乘以(1+i)。

　　4.

　　【答案】ABD

　　【解析】名义利率是按照单利的方法计算的，所以选项C不正确。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】资金时间价值率是无风险无通货膨胀的均衡点的利率，所以不选D。在资金额一定的情况下，利率与期限是决定资金价值主要因素，此外采用单利还是复利也会影响时间价值的大小。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】两只股票构成的投资组合其机会集曲线可以揭示风险分散化的内在效应;机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小，相关系数越小机会集曲线向左越弯曲;机会集曲线包括有效集和无效集，所以它可以反映投资的有效集合。完全负相关的投资组合，即相关系数等于-1，其机会集曲线向左弯曲的程度最大，形成一条折线。

　　7.

　　【答案】CD

　　【解析】本题考查预付年金终值系数，预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1，也等于普通年金终值系数再乘以(1+i)。

　　8.

　　【答案】AB

　　【解析】本题的主要考核点是递延年金求现值。按递延年金求现值公式：递延年金现值=A×(P/A，i，n-s)×(P/F， i，s)=A×[(P/A，i，n)-(P/A，i，s)]，s表示递延期，n表示总期数，一定注意应将期初问题转化为期末，所以，s=5，n=15。

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】在利率一定的条件下，复利现值系数是随着年限的增加而降低，复利终值系数、年金现值系数和年金终值系数都随着年限增加而增加。

　　10.

　　【答案】AB

　　【解析】本题考点是普通年金现值的含义。普通年金是发生在每期期末的年金。C的表述是针对一次性款项而言的;D的表述是针对即付年金而言的。

　　11.

　　【答案】BC

　　【解析】计息周期短于一年时，有效年利率大于名义利率;计息周期长于一年时，有效年利率小于名义利率;名义利率不能完全反映资本的时间价值，有效年利率才能真正反映出资本的时间价值，所以选项BC正确。

　　12.

　　【答案】CD

　　【解析】风险并不是只对不利的因素而只指的对预期结果的不确定性;市场风险表示对整个市场上各类企业都产生影响的不可分散风险。

　　13.

　　【答案】BCD

　　【解析】复利现值系数与复利终值系数互为倒数、年金现值系数与投资回收系数互为倒数、年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。

　　14.

　　【答案】BCD

　　【解析】风险的衡量需要使用概率和统计方法，一般包括概率、预期值、离散程度、置信区间和置信概率，其中离散程度包括全距、平均差、方差和标准差。预期值是用来衡量预期平均收益水平，不能衡量风险，计算预期值是为了确定方差和标准差，并近而计算变化系数。

　　15.

　　【答案】BC

　　【解析】本题的主要考核点是名义利率与有效年利率的换算关系。根据名义利率(r)与有效年利率(i)的换算关系式i=(1+r/m)m-1即可得知。

　　16.

　　【答案】AD

　　【解析】当组合中的证券数量较多时，总方差主要取决于各证券间的协方差;当一个组合扩大到能够包含所有证券时，只有协方差是重要的，方差项将变得微不足道，因此选项B、C是错误的。

　　17.

　　【答案】BC

　　【解析】本题的主要考核点是风险的计量。

　　贝塔值测度系统风险，而标准差或变化系数测度总风险。因此，由于股票A的贝塔系数小于股票B的贝塔系数，所以，股票A的系统性风险比股票B的系统性风险小。又由于股票A的报酬率的预期值与股票B的报酬率的预期值不相等，所以，不能直接根据标准差来判断总风险，应根据变化系数来测度总风险，股票A的变化系数=25%/10%=2.5，股票B的变化系数=15%/12%=1.25，股票A的变化系数大于股票B的变化系数，所以，股票A的总风险比股票B的总风险大。

　　18.

　　【答案】ABCD

　　【解析】贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度指标。

　　19.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题的主要考核点是投资风险的类别及含义。一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险;非系统风险可以通过证券投资组合来消除;证券组合不能消除系统风险;β系数是衡量不可分散风险，即系统风险，非系统风险不能通过β系数来测量。

　　20.

　　【答案】BCD

　　【解析】证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度。一般地说，投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大，对风险资产所要求的风险补偿越大，对风险资产的要求收益率越高。因此，选项A的说法是错误的。

　　21.

　　【答案】ABC

　　【解析】投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，表明两种证券预期报酬率的正相关系数较高，接近完全正相关(相关系数为1)，风险分散化效应较弱;机会集较直，接近为一条直线(线段)，在两个端点分别表示最小风险最小报酬的全部投资于A证券和最大风险最大报酬的全部投资于B证券;有效集曲线上的任何一点所表示的投资组合，均体现了风险和收益的对等原则，所以，在有效集曲线上找不到风险最小，期望报酬率最高的投资组合。

　　22.

　　【答案】ABC

　　【解析】根据资本资产定价模式，Ri=Rf+β×(Rm-Rf)，影响特定股票必要收益率的因素有Rf即无风险的收益率;β即特定股票的贝塔系数;Rm平均风险股票的必要收益率。

　　23.

　　【答案】ABCD

　　【解析】股票的贝塔系数是用来衡量个别股票的系统风险而不能衡量非系统风险。

　　24.

　　【答案】BD

　　【解析】证券报酬率之间的相关性越弱，风险分散化效应就越强，机会集曲线就越弯曲。

　　25.

　　【答案】ABC

　　【解析】本题的考点是证券组合风险的相关内容。有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线。

　　26.

　　【答案】BD

　　【解析】贝塔值仅能测度系统风险，而不能测度非系统风险(特有风险);标准差测度整体风险，即既能测度系统风险，又能测度非系统风险(特有风险)，所以，选项B、D正确，选项A、C错误。

　　27.

　　【答案】ABC

　　【解析】证券市场线比资本市场线的前提宽松，应用也更广泛。因此，选项D的说法是错误的。

　　28.

　　【答案】AB

　　【解析】偿债基金=年金终值×偿债基金系数=年金终值/年金终值系数，所以选项A正确;先付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以选项B正确。永续年金现值=年金/ i，所以选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。

　　29.

　　【答案】ABCD

　　【解析】风险的大小是客观存在的，投资人主观不能决定风险的大小，所以E不对。

　　30.

　　【答案】AD

　　【解析】组合中的证券种类越多风险越小，若组合中包括全部股票，则只承担市场风险而不承担公司特有风险。