世界经济进入多事寒秋
本次金融海啸发生之前，美国次贷危机引起的信贷紧缩和市场动荡及其对实体经济的影响主要还是在西方发达国家。多数新兴市场国家由于持有的次贷资产数量相对较少，与金融风暴中心似乎还有相当的距离。世界上多数国家经济虽出现增长放缓趋势，但更主要的困扰还是因粮食、原油等基础商品价格大幅上涨带来的通胀压力。
然而，随着次贷危机的深化，尤其是金融海啸的爆发，世界经济形势急转直下，金融危机很有可能将全球经济拖入衰退。许多国家大幅降低利率，美国欧洲各国将拿出7000亿美元和2万多亿欧元救市，但信贷市场的坚冰依然难以消融，股市大幅震荡下挫，消费者信心深受打击，实体经济在第三季度出现收缩。最新数据显示，第三季度美国GDP年率负增长0.3%。日本经济在第三季度意外收缩，为2001年以来首次进入衰退。欧元区15国第三季度GDP与第二季度情形相同，较前一季度下挫0.2%，正式进入衰退。离金融风暴中心相对较远的绝大多数新兴市场国家也已无法独善其身。由于外资的疯狂出逃和市场信心的垮塌，不少发展中国家股市暴跌，本币大幅贬值，财政状况雪上加霜，出现严重的支付危机。发达国家需求的减少和基础商品价格的急剧下滑，使得许多发展中国家出口大幅下降。值得注意的是，有分析表明，在过去的18个月，全球经济的增长中，新兴市场国家的贡献率近2/3。这些新兴国家经济未来走势将决定全球经济是仅仅面临温和的衰退，还是进入深度的衰退甚至萧条。
用多事寒秋来描述当前的世界经济可能最为恰当。多事寒秋意味着已经是寒意袭人，存在许多的不确定因素，并且后面还会有更寒冷的冬天。世界各国不计成本救市的成效和后果难以预料，未来的冬天有多冷、有多长现在也难以估计。
危机将触发全球性经济结构调整
当前金融危机的成因很复杂，有各种各样的分析解释。有人认为，是美国金融监管明显不到位和美联储不负责任的宽松货币政策所致；有人认为是国际货币体系的内在缺陷，即不受约束的美元本位制和浮动汇率体系所致；有人认为是国际评价机构失去诚信、国际会计准则存在缺陷所致；还有人认为是因为投机资本的贪婪和金融过度证券化、自由化，并对美英模式的资本主义制度提出质疑。然而，如果从世界经济基本面分析，世界经济结构失衡是当前金融危机的一个重要的深层次原因。
早在去年美国次贷危机爆发之前的几年，就一直有人士警告世界经济结构失衡不可持续。所谓世界经济结构失衡，美国依靠强大的金融手段不断吸收新兴市场国家的资金来填补日益扩大的贸易赤字和财政赤字，维持投资和高消费，实现经济增长。这种失衡与一些国家内部经济结构失衡有关。美国服务业尤其金融业异常发达，由于将大量生产环节转移到新兴市场国家，而制造业（除军工和航空等少数行业）则趋于衰落，必须进口大量商品，贸易逆差逐年扩大。由于近些年，美国收入差距日益扩大，难以形成强大的消费能力以推动经济增长。于是，在美联储的纵容下，房地产泡沫越吹越大，形成财富效应，金融机构为不断追求高额利润，推出五花八门的复杂金融产品，使越来越多的中低收入阶层过度透支，过度消费。长期的过度透支，过度消费，最终引爆了金融危机。
在世界经济结构失衡状态下，国际市场的动荡对我国整体经济的影响比较明显。而且，我国出口企业中，有较大比例集中在低端的生产环节。我国资源环境方面的压力越来越大，经济的可持续发展受到威胁。事实上，我国政府早就意识到这一点，这些年坚定不移实施宏观调控的目的之一就是要在保证经济平稳较快增长的同时促进经济结构、产业结构的调整和发展方式的转变。金融危机的爆发将促使国际金融体系的变革，也将迫使美国调整其经济结构，这一点从美国新当选总统的施政理念中可看出端倪。中美两国的结构调整将引发全球性经济结构调整，只是调整的深度和效果尚有待观察。
中国：保增长与结构调整并举
当今世界各主要经济体中，最有理由有信心，也最有可能成为风暴中绿洲的国家可能就是中国了。从宏观角度看我国经济，今年前三季度，GDP增速为9.9%，处于较高水平；对通货膨胀的控制取得了明显成效；就业形势平稳；财政状况良好，外汇储备充足。从关键经济领域看，我国金融机构持有的次贷资产数量很有限，所受损失相对很小。尤其幸运的是，由于我国有最好的支付能力，金融的对外开放积极而不失谨慎，股市房市的下跌虽然多少与国际市场有关，但更主要是我国提前主动宏观调控所致，我国并没有出现市场的过度恐慌，也没有出现外资大批出逃的现象。可以说，金融危机对我国金融市场带来的冲击是有限的和可控的。此外，农业基础地位正得到稳固和加强；我国工业增速虽在三季度明显放缓，但有最新分析表明，工业增长减速更主要是由于国内的一些特殊因素和我国经济自身的周期性调整所致，不能片面以为就是国际金融风险带来的影响。全面综合分析，我们可以判断，国际金融危机对我国经济的影响主要还是外贸出口减少带来的相关压力和国际商品市场可能出现的大幅波动。
然而，外需的减少及产生的一系列连带影响对我国经济带来的下行压力正越来越大，与此同时也对各类微观经济主体带来负面的心理预期从而抑制经济活力，这一点不容掉以轻心，我国的宏观经济政策也需作出相应调整。但越是在这样的情况下，我们越是要看到我国具备的有利条件，坚定信心，沉着应对。我们不应在风暴面前乱了方寸，以为全力以赴保增长就不应考虑结构调整，甚至对宏观控制的方向产生怀疑。实际上，我国货币政策，尤其财政政策还有较大的实施空间。如果不考虑结构调整因素，仅仅通过鼓励和加大对某些行业的投资，在短期内实现较高的经济增长并非难事。多年实践也表明，结构调整任务复杂而艰巨。然而，我国经济要有效抵御国际金融危机的冲击，走健康可持续发展道路，就必须通过加快结构调整实现又好又快增长。我国政府最近出台了扩大内需和促进经济发展的十条措施，体现了扩大投资规模与调整优化结构并举；就是要加强基础设施建设的同时，支持经济社会发展中的薄弱环节和民生工程建设，在推动自主创新和产业创新等方面，加大政策支持和资金投入力度。通过这些措施，形成可持续的经济增长能力，创造更多的就业机会，缩小收入差距，培育和提升百姓的消费水平。我们尤其要看清，房市和股市面临的困难与国际金融危机关系不是很大，主要是住房价格与实际购买力差距较大和股市供求关系阶段性失衡所致。我们不应像某些发达国家那样为提升购买力而拔苗助长，无视金融风险，而是要在新形势下掌握好调控与扶持的节奏和力度并完善制度，维护房市股市稳定健康发展。
辩证地看，当前这场金融危机也为我国经济结构和产业结构调整提供了契机和动力。事实上，目前我国沿海一些地区主动利用市场压力，推动产业升级和结构调整，已取得积极成效。这种“寒秋中的暖意”令人鼓舞。我们可以预期，通过加快结构调整，转变发展方式，我国经济能够以较快的增速平稳走过寒秋和严冬，迎来新的春天。
本次金融海啸发生之前，美国次贷危机引起的信贷紧缩和市场动荡及其对实体经济的影响主要还是在西方发达国家。多数新兴市场国家由于持有的次贷资产数量相对较少，与金融风暴中心似乎还有相当的距离。世界上多数国家经济虽出现增长放缓趋势，但更主要的困扰还是因粮食、原油等基础商品价格大幅上涨带来的通胀压力。
然而，随着次贷危机的深化，尤其是金融海啸的爆发，世界经济形势急转直下，金融危机很有可能将全球经济拖入衰退。许多国家大幅降低利率，美国欧洲各国将拿出7000亿美元和2万多亿欧元救市，但信贷市场的坚冰依然难以消融，股市大幅震荡下挫，消费者信心深受打击，实体经济在第三季度出现收缩。最新数据显示，第三季度美国GDP年率负增长0.3%。日本经济在第三季度意外收缩，为2001年以来首次进入衰退。欧元区15国第三季度GDP与第二季度情形相同，较前一季度下挫0.2%，正式进入衰退。离金融风暴中心相对较远的绝大多数新兴市场国家也已无法独善其身。由于外资的疯狂出逃和市场信心的垮塌，不少发展中国家股市暴跌，本币大幅贬值，财政状况雪上加霜，出现严重的支付危机。发达国家需求的减少和基础商品价格的急剧下滑，使得许多发展中国家出口大幅下降。值得注意的是，有分析表明，在过去的18个月，全球经济的增长中，新兴市场国家的贡献率近2/3。这些新兴国家经济未来走势将决定全球经济是仅仅面临温和的衰退，还是进入深度的衰退甚至萧条。
用多事寒秋来描述当前的世界经济可能最为恰当。多事寒秋意味着已经是寒意袭人，存在许多的不确定因素，并且后面还会有更寒冷的冬天。世界各国不计成本救市的成效和后果难以预料，未来的冬天有多冷、有多长现在也难以估计。
危机将触发全球性经济结构调整
当前金融危机的成因很复杂，有各种各样的分析解释。有人认为，是美国金融监管明显不到位和美联储不负责任的宽松货币政策所致；有人认为是国际货币体系的内在缺陷，即不受约束的美元本位制和浮动汇率体系所致；有人认为是国际评价机构失去诚信、国际会计准则存在缺陷所致；还有人认为是因为投机资本的贪婪和金融过度证券化、自由化，并对美英模式的资本主义制度提出质疑。然而，如果从世界经济基本面分析，世界经济结构失衡是当前金融危机的一个重要的深层次原因。
早在去年美国次贷危机爆发之前的几年，就一直有人士警告世界经济结构失衡不可持续。所谓世界经济结构失衡，美国依靠强大的金融手段不断吸收新兴市场国家的资金来填补日益扩大的贸易赤字和财政赤字，维持投资和高消费，实现经济增长。这种失衡与一些国家内部经济结构失衡有关。美国服务业尤其金融业异常发达，由于将大量生产环节转移到新兴市场国家，而制造业（除军工和航空等少数行业）则趋于衰落，必须进口大量商品，贸易逆差逐年扩大。由于近些年，美国收入差距日益扩大，难以形成强大的消费能力以推动经济增长。于是，在美联储的纵容下，房地产泡沫越吹越大，形成财富效应，金融机构为不断追求高额利润，推出五花八门的复杂金融产品，使越来越多的中低收入阶层过度透支，过度消费。长期的过度透支，过度消费，最终引爆了金融危机。
在世界经济结构失衡状态下，国际市场的动荡对我国整体经济的影响比较明显。而且，我国出口企业中，有较大比例集中在低端的生产环节。我国资源环境方面的压力越来越大，经济的可持续发展受到威胁。事实上，我国政府早就意识到这一点，这些年坚定不移实施宏观调控的目的之一就是要在保证经济平稳较快增长的同时促进经济结构、产业结构的调整和发展方式的转变。金融危机的爆发将促使国际金融体系的变革，也将迫使美国调整其经济结构，这一点从美国新当选总统的施政理念中可看出端倪。中美两国的结构调整将引发全球性经济结构调整，只是调整的深度和效果尚有待观察。
中国：保增长与结构调整并举
当今世界各主要经济体中，最有理由有信心，也最有可能成为风暴中绿洲的国家可能就是中国了。从宏观角度看我国经济，今年前三季度，GDP增速为9.9%，处于较高水平；对通货膨胀的控制取得了明显成效；就业形势平稳；财政状况良好，外汇储备充足。从关键经济领域看，我国金融机构持有的次贷资产数量很有限，所受损失相对很小。尤其幸运的是，由于我国有最好的支付能力，金融的对外开放积极而不失谨慎，股市房市的下跌虽然多少与国际市场有关，但更主要是我国提前主动宏观调控所致，我国并没有出现市场的过度恐慌，也没有出现外资大批出逃的现象。可以说，金融危机对我国金融市场带来的冲击是有限的和可控的。此外，农业基础地位正得到稳固和加强；我国工业增速虽在三季度明显放缓，但有最新分析表明，工业增长减速更主要是由于国内的一些特殊因素和我国经济自身的周期性调整所致，不能片面以为就是国际金融风险带来的影响。全面综合分析，我们可以判断，国际金融危机对我国经济的影响主要还是外贸出口减少带来的相关压力和国际商品市场可能出现的大幅波动。
然而，外需的减少及产生的一系列连带影响对我国经济带来的下行压力正越来越大，与此同时也对各类微观经济主体带来负面的心理预期从而抑制经济活力，这一点不容掉以轻心，我国的宏观经济政策也需作出相应调整。但越是在这样的情况下，我们越是要看到我国具备的有利条件，坚定信心，沉着应对。我们不应在风暴面前乱了方寸，以为全力以赴保增长就不应考虑结构调整，甚至对宏观控制的方向产生怀疑。实际上，我国货币政策，尤其财政政策还有较大的实施空间。如果不考虑结构调整因素，仅仅通过鼓励和加大对某些行业的投资，在短期内实现较高的经济增长并非难事。多年实践也表明，结构调整任务复杂而艰巨。然而，我国经济要有效抵御国际金融危机的冲击，走健康可持续发展道路，就必须通过加快结构调整实现又好又快增长。我国政府最近出台了扩大内需和促进经济发展的十条措施，体现了扩大投资规模与调整优化结构并举；就是要加强基础设施建设的同时，支持经济社会发展中的薄弱环节和民生工程建设，在推动自主创新和产业创新等方面，加大政策支持和资金投入力度。通过这些措施，形成可持续的经济增长能力，创造更多的就业机会，缩小收入差距，培育和提升百姓的消费水平。我们尤其要看清，房市和股市面临的困难与国际金融危机关系不是很大，主要是住房价格与实际购买力差距较大和股市供求关系阶段性失衡所致。我们不应像某些发达国家那样为提升购买力而拔苗助长，无视金融风险，而是要在新形势下掌握好调控与扶持的节奏和力度并完善制度，维护房市股市稳定健康发展。
辩证地看，当前这场金融危机也为我国经济结构和产业结构调整提供了契机和动力。事实上，目前我国沿海一些地区主动利用市场压力，推动产业升级和结构调整，已取得积极成效。这种“寒秋中的暖意”令人鼓舞。我们可以预期，通过加快结构调整，转变发展方式，我国经济能够以较快的增速平稳走过寒秋和严冬，迎来新的春天。
