债券价格与收益练习题
| 一、单项选择题(每小题只有一个最恰当的答案) |
1．某投资者持有一个由下列3只股票等股份数组成的投资组合。如果他持有该投资组合1年，在这1年里，3只股票的期初、期末价格和分红如下表所示，那么，他持有该投资组合的持有期收益率是： |
| 正确答案:A 解题思路：股票a：r=[(110－100)+4]／100=14％ 股票b：r=[(60－50)+1]／50=22％ 股票c：r=[(20－10)+0]／10=100％ 权重：等股投资比例：100+50+10=160 投资组合：r=14％×100／160+22％×50／160+100％×10／160=21．875％ |
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| 2．以下投资组合中，最有效的是： |
| 正确答案:D 解题思路：答案C在下面的直线上，无效。答案A和B在上面的直线上，同样有效。 |
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| 3．根据上述信息，股票基金的特雷纳指数为： |
| 正确答案:B 解题思路：T=(18％－7％)／1．25=8．8％ |
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4．下表是关于某股票基金与市场组合的有关数据。无风险收益率为7％。 根据上述信息，股票基金的夏普指数为： |
| 正确答案:C 解题思路：S=(18％－7％)／25％=44％ |
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| 5．用这两种证券组合成的无风险投资组合的收益率将为： |
| 正确答案:C 解题思路：R=0．43×10％+0．57×8％=8．86％ |
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| 二、计算题 |
| 6．计算：3年期息票率6％的债券价格，YTM为5％。(本题债券为面值1 000元，半年付息一次。) |
| 正确答案: 1 027．54元。 N=6，I=2．5％，PMT=30，FV=1 000，PV=1 027．54 |
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| 7．计算：2年期息票率5％的债券价格，YTM为6％。(本题债券为面值1 000元，半年付息一次。) |
| 正确答案: 981．4元。 N=4，I=3％，PMT=25，FV=1 000，PV=981．4 |
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8．计算20年期息票率7％债券实现的复利收益率，购买价格为 1 020，持有5年后售出时类似债券的市场利率为8％，假设你能够按照6％的利率对息票收入进行再投资。(本题债券为面值1 000元，半年付息一次。) |
| 正确答案: 5．142％。 PV(N=30，I=4％，PMT=35，FV=1 000)=913．53 FV(PMT=35，I=3％，N=10)=401．23 IRR=[(913．53+401．23)／1 020)]＾(1/10)=2．571％×2=5．142％ |
