2011年度秋季中国精算师资格考试指南2

发布时间:2014-02-26 共8页

F8投资学

考试时间:4小时
考试形式:客观题(30%)、主观题(70%)
考试要求:
本课程包含保险投资相关法律法规、金融市场及相关工具、投资学基础理论、资产定价理论、资产组合管理以及宏观分析共六部分内容。
通过该课程的学习,考生应掌握中国资本市场与保险投资相关的法律法规;对国际以及国内金融市场有基本的认识,对相关的投资工具特点有比较充分的了解;掌握现代投资学的基础理论;掌握权益定价、债券定价以及衍生品定价的理论与模型,并能够进行计算;掌握资产组合管理理论,并能够结合保险公司的负债特征进行相应的资产组合管理;对宏观经济及相关政策对资产组合的影响有充分的认识,并能够在综合分析的基础上,做出相应的投资策略。
基本概念考查占比约40%,实践应用占比约60%。要求考生能够将大纲中所涉及的知识与理论同实际操作经验相结合,能够正确、合理地运用理论知识与实践经验解决实际问题。

考试内容:
A、法律法规(分数比例约为5%)
考生需要对与保险投资相关的法规有全面地了解。包括中国人民银行、中国保监会、中国证监会以及相关机构发布的法律法规。
B、金融市场及市场工具(分数比例约为15%)
考生需要对金融市场以及金融工具有全面地了解。包括国际金融市场以及中国金融市场的概况及特点;国际主流的证券投资工具以及金融衍生品,国内资本市场相关的证券投资工具以及衍生品,包括但不限于:货币市场工具、固定收益产品、股票及股票型基金等权益类产品、金融衍生品(远期、期货、互换、期权)。另外,还包括目前中国保险公司可选择的海外投资工具、基础设施投资、非上市股权投资、关系国家战略的关键行业(金属、能源、地产等)投资,以及结构性产品。
C、投资学基础理论(分数比例约为20%)
考生需要掌握投资学的基础理论。包括对最优资产组合以及资本资产定价模型有全面深入地了解;掌握单(多)因素模型;掌握无套利定价方法;了解市场有效性理论及其对资产组合管理的意义。
D、资产定价理论(分数比例约为25%)
考生需要掌握资产定价的理论与技能。包括固定收益资产、权益资产以及金融衍生品(权益及利率衍生品)的定价理论及模型,并能够进行计算。
E、资产组合管理(分数比例约为25%)
考生需要掌握资产组合管理的能力,特别是具备结合保险负债特征的资产组合管理能力。包括了解资本配置、债券组合管理、权益组合管理的理论与方法,能够结合具体案例进行分析决策。
F、宏观分析(分数比例约为10%)
考生需要综合运用经济学、金融学知识,了解宏观经济如何影响证券市场中各资产类别,能够结合保险公司负债对宏观经济的敏感性,通过定性与定量分析,制定在不同经济环境下保险公司资产负债管理的宏观策略。

考试指定教材和资料:
中国精算师资格考试用书:《投资学》,李冰清主编,龚兴峰主审,中国财政经济出版社2011版,第14章除外。
法规部分请关注相关部门的网站。

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