1.

　　【答案】

　　①流动资产=300+200+102+98+500=1200(万元)

　　速动资产=1200-500=700(万元)

　　资产总额=1200+1286+14=2500(万元)

　　流动比率= =2.4

　　速动比率= =1.4

　　存货周转率= =5(次)

　　应收账款及应收票据周转率= =13.33(次)

　　应收账款及应收票据周转天数=365/13.33=27.38(天)

　　长期资本负债率= =48.75%

　　利息保障倍数=(90+10)/10=10

　　销售净利率= =1.8%

　　权益净利率= =6%

　　②从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力比较强，资产流动性较好。

　　从应收账款及应收票据周转天数看应收账款及应收票据的管理效率较好，从存货周转率分析看，企业流动资产管理中存在明显问题，或存货积压较多，应采取措施予以改进。

　　从长期资本负债率分析看，高于同行业水平，财务风险较大，影响企业未来的筹资。

　　从销售净利率和权益净利率分析看，企业盈利能力很低，可能是由于销售成本过高,存货周转慢所致。

　　2.

　　【答案】

　　(1)净营运资本=流动资产-流动负债=14800-11625=3175元

　　速动比率=(流动资产-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产)/流动负债

　　=(14800-1050-200-225)/11625=1.15

　　现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=(875+1175)/11625=0.18

　　现金流量比率=经营现金流量/流动负债=22500/11625=1.94

　　权益乘数=资产总额/股东权益=52300/26925=1.94

　　长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)=13750/(13750+26925)=0.34

　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用=(3366+354)/354=10.51

　　现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用=22500/354=63.56

　　现金流量债务比=经营现金流量/债务总额=22500/25375=0.89。

　　(2)应收账款及应收票据周转次数=销售收入/(平均应收账款+平均应收票据)

　　=28932/[(10000+10500)÷2+(650+775)÷2]=2.64(次)

　　存货周转次数(按销售收入计算)

　　=销售收入/平均存货=28932/[(950+1050)÷2]=28.93(次)

　　存货周转次数(按销售成本计算)

　　=销售成本/平均存货=24156/[(950+1050)÷2]=24.16(次)

　　(3)净经营资产和净金融负债。

　　金融资产=交易性金融资产+应收利息=875+300=1175

　　经营资产=52300-1175=51125

　　经营负债=应付账款+应付票据=7800+2025=9825

　　金融负债=25375-9825=15550

　　净经营资产=51125-9825=41300

　　净金融负债=15550-1175=14375

　　(4)税前经营利润=利润总额+利息费用=3366+354=3720

　　平均所得税税率为=841.5/3366=25%

　　税后经营净利润=3720×(1-25%)=2790

　　税后利息费用=354×(1-25%)=265.5

　　(5)税后经营净利率=2790/28932=9.6%

　　净经营资产周转次数=28932/41300=70.05%

　　净经营资产净利率=2790/41300=6.76%

　　税后利息率=265.5/14375=1.85 %

　　经营差异率=6.76%-1.85%=4.91%

　　净财务杠杆=14375/26925=53.40%

　　杠杆贡献率=4.91%×53.40%=2.62%

　　权益净利率=6. 76%+2.62%=9.38%

　　或：2524.5/26925=9.4%

　　3.

　　【答案】

　　(1)①2008年权益净利率=1800/[(12000-7500+16000-9600)/2]=33.03%

　　2009年权益净利率=3000/[(16000-9600+20000-10000)/2]=36.59%

　　②2008年销售净利率=1800/18000=10%

　　2009年销售净利率=3000/25000=12%

　　③2008年总资产周转率=18000/[(12000+16000)/2]=1.2857

　　2009年总资产周转率=25000/[(16000+20000)/2]=1.3889

　　④2008年权益乘数=[(12000+16000)/2]/[(12000-7500+16000-9600)/2] =256.88%

　　2009年权益乘数=[(16000+20000)/2]/[(16000-9600+20000-10000)/2]=219.51%

　　(2)销售净利率提高对权益净利率的影响=(12%-10%)×1.2857×256.88%=6.61%

　　总资产周转率提高对权益净利率的影响=12%×(1.3889-1.2857)×256.88%=3.18%

　　权益乘数降低对权益净利率的影响=12%×1.3889×(219.51%-256.88%)=-6.23%

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