2.长期债券市场

　　债券市场是指债券发行和交易的场所，具有融资功能、资源优化配置功能、投资功能、宏观调控功能及防范金融风险功能。长期债券市场是指政府、企业和金融机构等募集长期资金的主要场所。

　　(1)债券概述。

　　债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，一般要载明债券发行的机构、面额、期限、利率等事项。

　　按不同角度可以对债券进行不同分类。按发行主体分类可分为国家债券、地方政府债券、公司债券和金融债券。按利率是否固定分类可分为固定利率债券、浮动利率债券。按利息支付方式分类可分为普通债券、附息债券、贴现债券、零息债券。按有无担保分类可分为信用债券、担保债券。按是否可转换可分为可转换债券与不可转换债券。按募集方式可分为公募债券和私募债券。

　　(2)债券的发行与定价。

　　①债券的发行。

　　债券的发行是通过债券发行市场即一级市场来完成的。一般分为直接发行和间接发行两种。

　　直接发行是指债券发行人直接向投资者推销债券，而不需要中介机构进行承销。采用直接发行可以节省中介机构的承销、包销费用，节约发行成本。选择直接发行方式一般都是一些信誉较高、知名度较高的大公司以及具有众多分支机构的金融机构。间接发行是指发行人不直接向投资者推销，而是委托中介机构进行承购推销。其优点是可以通过掌握金融业务的专业机构及人员，使债券发行迅速而稳定，有利于保证按期有效完成发行任务。现代债券发行，特别是国债发行大部分是采取间接发行的方式，主要有承购包销、招标发行等方式。