100. 
 

题干: 基本分析法的特点是分析（　）。 
 

A: 价格变动长期趋势 
 

B: 宏观因素 
 

C: 价格变动根本原因 
 

D: 价格短期变动趋势 
 

 

参考答案[ABC] 
 

 

 

 

 

101. 
 

题干: 以下关于趋势线的说法正确的是（   ）。 
 

A: 趋势线被触及的次数越多，越有效 
 

B: 趋势线维持的时间越长，越有效 
 

C: 趋势线起到支撑和压力的作用 
 

D: 趋势线被突破后，一般不再具有预测价值 
 

 

参考答案[ABC] 
 

 

 

 

 

 

 

 

102. 
 

题干: 下列债务凭证中属于银行信用的是(    )。 
 

A: 企业债券 
 

B: 银行债券 
 

C: 银行票据 
 

D: 银行存单 
 

 

参考答案[BCD] 
 

 

 

 

 

103. 
 

题干: 假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则（    ）。 
 

A: 若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点 
 

B: 若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会 
 

C: 若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会 
 

D: 若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会 
 

 

参考答案[ABD] 
 

 

 

 

 

104. 
 

题干: 与商品期货相比，金融期货的特点是（   ）。 
 

A: 交割便利 
 

B: 全部采用现金交割方式交割 
 

C: 期现套利更容易进行 
 

D: 容易发生逼仓行情 
 

 

参考答案[AC] 
 

 

 

 

 

105. 
 

题干: 美国某投资机构分析美国美联储将降低利率水平，决定投资于外汇期货市场，可以(    ). 
 

A: 买入日元期货 
 

B: 卖出日元期货 
 

C: 买入加元期货 
 

D: 卖出加元期货 
 

 

参考答案[AC] 
 

 

 

 

 

106. 
 

题干: 面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的是（   ）. 
 

A: 年贴现率为7.24% 
 

B: 3个月贴现率为7.24% 
 

C: 3个月贴现率为1.81% 
 

D: 成交价格为98.19万美元 
 

 

参考答案[ACD] 
 

 

 

 

 

 

 

 

107. 
 

题干: 下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是(    ) 。 
 

A: 买进看涨期权 
 

B: 买进看跌期权 
 

C: 卖出看涨期权 
 

D: 卖出看跌期权 
 

 

参考答案[AD] 
 

 

 

 

 

108. 
 

题干: 下列说法错误的有（   ）。 
 

A: 看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务 
 

B: 美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利 
 

C: 美式期权在合约到期日之前不能行使权利 
 

D: 看跌期权是指期货期权的买方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约，但不负有必须卖出的义务 
 

 

参考答案[AC] 
 

 

 

 

 

109. 
 

题干: 某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（   ）。 
 

A: 9400 
 

B: 9500 
 

C: 11100 
 

D: 11200 
 

 

参考答案[AC] 
 

 

 

 

 

110. 
 

题干: 以下关于反向转换套利的说法中正确的有（      ）。 
 

A: 反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。 
 

B: 反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同 
 

C: 反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同 
 

D: 反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格） 
 

 

参考答案[ABCD] 
 

 

 

 

 

111. 
 

题干: 以下为虚值期权的是(   )。 
 

A: 执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权 
 

B: 执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权 
 

C: 执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权 
 

D: 执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权 
 

 

参考答案[CD] 
 

 

 

 

 

 

 

 

112. 
 

题干: 下列关于期货投资基金的叙述中不正确的是（       ）。 
 

A: 期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征 
 

B: 从历史数据来看期货投资基金的风险大于证券投资基金 
 

C: 在由股票和债券所构成的投资组合中加入一定比例的期货基金只会使投资组合的风险增加 
 

D: 期货投资基金具备在不同经济环境下盈利的能力在于其具备做空机制 
 

 

参考答案[BC] 
 

 

 

 

 

113. 
 

题干: 美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有（    ）。 
 

A: 风险披露 
 

B: 交易项目介绍 
 

C: 顾问费用的披露 
 

D: 商品交易顾问的背景资料 
 

 

参考答案[ABCD] 
 

 

 

 

 

 

 

 

114. 
 

题干: 机构投资者加强内部风险监控的措施有（    ）。 
 

A: 建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统 
 

B: 制定合理的风险管理过程 
 

C: 建立相互制约的业务操作内部监控机制 
 

D: 加强高层管理人员对内部风险监控的力度 
 

 

参考答案[ABCD] 
 

 

 

 

 

115. 
 

题干: 客户可采取的风险防范措施有（    ）。 
 

A: 对期货经纪公司财务进行监控 
 

B: 慎重选择经纪公司 
 

C: 规范自身行为，提高风险意识和心理承受力 
 

D: 制定正确投资战略，将风险降低至可以承受的程度 
 

 

参考答案[BCD] 
 

 

 

 

 

116. 
 

题干: 按期货交易环节划分有以下风险（ 　  ）。 
 

A: 代理风险 
 

B: 交易风险 
 

C: 交割风险 
 

D: 客户风险 
 

 

参考答案[ABC] 
 

 

 

 

 

 

 

 

117. 
 

题干: 下面对风险准备金制度描述正确的是（     ）。 
 

A: 交易所从会员保证金中按比例提取 
 

B: 风险准备金是由交易所设立的 
 

C: 风险准备金是用来提供财务担保和弥补因交易所不可预见的风险带来的亏损的资金 
 

D: 风险准备金的动用必须经过中国证监会批准 
 

 

参考答案[BC] 
 

 

 

 

 

118. 
 

题干: 对于期货期权交易，下列说法正确的是（   ）。 
 

A: 买卖双方风险和收益结构不对称 
 

B: 买卖双方都要交纳保证金 
 

C: 都在有组织的交易场所内完成交易 
 

D: 都采用标准化合约方式 
 

 

参考答案[ACD] 
 

 

 

 

 

119. 
 

题干: 以下实际利率高于6.090%的情况有(     )。 
 

A: 名义利率为6％，每一年计息一次 
 

B: 名义利率为6％，每一季计息一次 
 

C: 名义利率为6％，每一月计息一次 
 

D: 名义利率为5％，每一季计息一次 
 

 

参考答案[BC] 
 

 

 

 

 

120. 
 

题干: 某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9500点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（　　　）时能够获得200点的盈利。 
 

A: 11200点 
 

B: 8800点 
 

C: 10700点 
 

D: 8700点 
 

 

参考答案[CD] 
 

 

 

 

 

 

判断题 
 

 

 

第一章 
 

 

121. 
 

题干: 芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、伦敦皇家交易所和伦敦金属交易所都属于现代期货发展中较早成立的期货交易所。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

122. 
 

题干: 1995年3月19日发生的“319”事件和1995年3月27日发生的国债期货“327”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

123. 
 

题干: 远期交易收取多少保证金由交易双方商定，甚至双方可以商定不收保证金。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

 

第二章 
 

 

124. 
 

题干: 无论价格涨跌,套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

第三章 
 

 

125. 
 

题干: 在我国，期货交易所的高级管理人员的任免需要由中国证监会决定。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

126. 
 

题干: 期货交易所为期货交易提供设施和服务，但自身不参与交易活动，不参与期货价格形成，也不拥有合约标的商品。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

127. 
 

题干: 我国《期货交易管理暂行条例》明确规定，期货交易所的理事长和副理事长由中国证监会任免。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

 

 

128. 
 

题干: 最小变动价位与市场的流动性通常成反比。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

129. 
 

题干: 上海期货交易所天然橡胶合约的交易单位是10吨/手。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

130. 
 

题干: 上海期货交易所对铜、铝期货合约的交割月份规定是一样的。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

 

 

 

131. 
 

题干: 在开盘价集合竞价中，高于开盘价的买入申报将全部成交，低于开盘价的卖出申报也将全部成交。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

132. 
 

题干: 我国期货交易所必须每月公布各指定交割仓库经交易所核定的可用于期货交割的库容量和已占用库容量及标准仓单数量。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

133. 
 

题干: 在进行实物交割时，买卖双方均是以交易所公布的交割结算价为实际交割商品的价格。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

134. 
 

题干: 郑州商品交易所小麦期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

135. 
 

题干: 我国期货交易的结算准备金余额的具体计算公式为:当日结算准备金=上一交易日结算准备金+入金－出金+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日盈亏。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

 

 

136. 
 

题干: 在基差交易中，掌握叫价主动权的一方需要进行套期保值。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

137. 
 

题干: 套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

138. 
 

题干: 在期转现交易中，交易双方可以用仓单期转现，也可以用仓单以外货物进行期转现。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

139. 
 

题干: 如果期货价格上升，则基差一定下降。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

 

 

140. 
 

题干: 期货投机主张横向投资分散化，而证券投资主张纵向投资多元化。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

 

 

141. 
 

题干: 根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

142. 
 

题干: 套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

 

 

 

143. 
 

题干: 技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

144. 
 

题干: 交易量和持仓量增加而价格下跌，说明市场处于技术性强市。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

145. 
 

题干: 期货交易技术分析法中的移动平均线的不足之处在于它反映市场趋势具有滞后性。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

 

 

 

146. 
 

题干: 实际利率与名义利率比较，名义利率大于实际利率。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

147. 
 

题干: 一般情况下，模拟指数选用的成份股越少，节约的交易成本越多，带来的模拟误差越小。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

148. 
 

题干: 在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

149. 
 

题干: 道×琼斯综合平均指数由80种股票组成。（    ） 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

 

 

150. 
 

题干: 在期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权力，但并不负有必须买进或卖出的义务。对于期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买进或卖出一定数量的期货合约。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

151. 
 

题干: 当一种期权处于极度虚值时，投资者会不愿意为买入这种期权而支付任何权利金。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

152. 
 

题干: 买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权；卖出一个中高执行价格的看涨期权；买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权利金总额。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

153. 
 

题干: 期权交易的卖方由于一开始收取了权利金，因而面临着价格风险，因此必须对其保证金进行每日结算；而期权交易的买方由于一开始就支付了权利金，因而最大损失有限，不用对其进行每日结算。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

 

 

 

154. 
 

题干: 各基金行业参与者之间身份是严格区分的，FCM不能同时为CPO或TM，否则会受到CFTC的查处。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

 

 

155. 
 

题干: 在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会（SEC）的主要职责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交易委员会（CFTC）主要职责是侧重于对商品基金经理（CPO）和商品交易顾问（CTA）的监管。 
 

 

参考答案[正确] 
 

 

 

 

 

 

 

 

156. 
 

题干: 中长期附息债券现值计算中，市场利率与现值呈正比例关系，即市场利率越高，则现值越高。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

157. 
 

题干: 买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

158. 
 

题干: 期货价格波动得越频繁，涨跌停板应设计得越小，以减缓价格波动幅度，控制风险。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

159. 
 

题干: 客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

160. 
 

题干: 利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者消除现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。 
 

 

参考答案[错误] 
 

 

 

 

 

 

计算题 
 

 

 

 

 

161. 
 

题干: 7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（      ）。 
 

A: 9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元/吨 
 

B: 9月份大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月份大豆合约的价格保持不变 
 

C: 9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元/吨 
 

D: 9月份大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元/吨 
 

 

参考答案[D] 
 

 

 

 

 

 

 

 

162. 
 

题干: 6月5日，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为（   ）能使该农场实现有净盈利的套期保值。 
 

A: ＞-20元/吨 
 

B: ＜-20元/吨 
 

C: ＜20元/吨 
 

D: ＞20元/吨 
 

 

参考答案[A] 
 

 

 

 

 

163. 
 

题干: 某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（   ）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。 
 

A: 最多低20 
 

B: 最少低20 
 

C: 最多低30 
 

D: 最少低30 
 

 

参考答案[A] 
 

 

 

 

 

 

 

 

164. 
 

题干: 假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格99-02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（  ）美元。 
 

A: 8600 
 

B: 562.5 
 

C: -562.5 
 

D: -8600 
 

 

参考答案[B] 
 

 

 

 

 

 

 

 

165. 
 

题干: 假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（     ）。 
 

A: 1537点 
 

B: 1486.47点 
 

C: 1468.13点 
 

D: 1457.03点 
 

 

参考答案[C] 
 

 

 

 

166. 
 

题干: 某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当时市场年利率为12％，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（   ）元。 
 

A: 19000和1019000元 
 

B: 20000和1020000 元 
 

C: 25000和1025000 元 
 

D: 30000和1030000元 
 

 

参考答案[A] 
 

 

 

167. 
 

题干: S&P500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20日在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约，并于3月25日在1275.00点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（      ）。 
 

A: 2250美元  
 

B: 6250美元 
 

C: 18750美元 
 

D: 22500美元 
 

 

参考答案[C]