1．下列各项目中，企业通常不能按自己的愿望进行控制，能够被视作自发性负债的项目有()。

　　A．短期借款

　　B．应交税费

　　C．应付水电费

　　D．应付职工薪酬

 

　　正确答案:BCD解题思路：自发性负债项目是指应付职工薪酬、应交税费等随着经营活动扩张而自动增长的流动负债。它们不需要支付利息，是"无息负债"。这些项目企业通常不能按自己的愿望进行控制。自发性负债项目的筹资水平，取决于法律规定、行业惯例和其他经济因素。

 

　　2．某企业在生产经营淡季流动资产为500万，长期资产为500万元，在生产经营旺季流动资产为700万，长期资产为500万元。企业的长期负债，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则下列表述正确的有()。

　　A．在经营旺季的易变现率为57．14％

　　B．该企业采取的是激进型融资政策

　　C．该企业采取的是保守型融资政策

　　D．在经营旺季的易变现率为80％

 

　　正确答案:AB解题思路：该企业永久性资产为1000万元，自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，说明有900万元的永久性资产的资金需要要靠临时性流动负债解决。所以属于激进型融资政策。易变现率=(900-500)/700=57．14％

 

　　3．下列属于临时性流动资产的有()。

　　A．季节性存货

　　B．最佳现金余额

　　C．保险储备存货量

　　D．销售旺季的应收账款

 

　　正确答案:AD解题思路：临时性流动资产是指那些受季节性．周期性影响的流动资产。

 

　　4．以下关于营运资本筹集政策的表述中，正确的有()。

　　A．采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益均较高

　　B．如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是配合型筹资政策

　　C．采用配合型筹资政策最符合股东财富最大化的目标

　　D．采用保守型筹资政策时，企业的变现能力比率最高

 

　　正确答案:AD解题思路：激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策，所以A正确；企业在季节性低谷时没有临时性流动资产，配合型筹资政策和保守型筹资政策此时均没有临时性负债，只有自发性负债，所以B错误；适中的营运资本持有政策，对于投资者财富最大化来讲理论上是最佳的，所以C错误(c说的是筹资政策)；采用保守型筹资政策临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，该筹资政策的临时性流动负债最少，所以其变现能力比率(流动比率、速动比率等)最高。

 

　　5．在激进型筹资政策下，临时性流动资产的资金来源不能有()。

　　A．临时性负债

　　B．长期负债

　　C．自发性负债

　　D．权益资本

 

　　正确答案:BCD解题思路：激进型筹资政策的特点是：临时性负债既融通临时性流动资产的资金需要，还可满足一部分永久性资产。

 

　　6．下列有关采用紧缩的营运资本筹资政策的表述正确的有()。

　　A．易变现率低

　　B．资金来源的持续性弱

　　C．偿债压力大

　　D．资本成本低

 

　　正确答案:ABCD解题思路：易变现率高，资金来源的持续性强，偿债压力小，管理起来比较容易，称为宽松的筹资政策。易变现率低，资金来源的持续性弱，偿债压力大，称为紧缩的筹资政策。紧缩的政策山于较多利用短期负债，所以资本成本低。

 

　　7．按复利计算负债利率时，有效年利率高于报价年利率的情况有()。

　　A．设置偿债基金

　　B．使用收款法支付利息

　　C．使用贴现法支付利息

　　D．使用加息法支付利息

 

　　正确答案:ACD解题思路：使用收款法支付利息，有效年利率等于报价年利率。

 

　　8．配合型营运资本筹资政策的特点有()。

　　A．长期投资由长期资金支持

　　B．短期投资由短期资金支持

　　C．有利于降低利率风险和偿债风险

　　D．长期资产+长期性流动资产=所有者权益+长期债务

 

　　正确答案:ABC解题思路：配合政策的公式表示为："长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务+自发性流动负债"；"临时性流动资产=短期会融负债"。

 

　　9．放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有()。

　　A．信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

　　B．折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

　　C．折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

　　D．折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

 

　　正确答案:AD解题思路：信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。

 

　　三、计算分析题（每题6分，要求列出计算步骤，除非特别指定，每步骤运算得数精确到小数点后两位）

 

　　1．ABC公司与某商业银行有一份100万元的循环周转信贷协定，作为可信赖的客户，其贷款利率定为银行资金成本(即可转让定期存单利率)加上2％。另外周转信贷限额中的未使用部分，银行收取0．5％的承诺费。

　　(1)如果2005年可转让定期存单利率预期为4％，且公司平均使用总承诺限额的60％，则2005年这项贷款的年预期成本总额为多少万元?

　　(2)如果同时还考虑到支付的承诺费，贷款的有效年利率为多少?

 

　　正确答案:

　　(1)年预期成奉额=60×6％+40×0．5％=3．8(万元)

　　(2)有效年利率=3．8÷60=6．33％