(三)理顺政府与市场之间的关系,阻断计划体制的侵入

1932年罗斯福总统在组织制订美国《证券法》时,就有人提出由政府直接对股票市场进行管理,对上市公司进行实质性的审查.罗斯福总统认为不妥,原因是这样会改变政府在市场经济中的地位和作用.如果政府直接管理股票市场和审批上市企业,政府就成了市场参与的主体,不利于公平竞争的市场环境的形成,没有人能对政府管理股票市场的权力和政府垄断股票发行资源的权力实行监督,易产生腐败等问题.他认为政府应提供制度支持,做个"看门人",具体工作由行业性自律组织来完成,政府对行业性自律组织和股票市场的运行做总体监管.

对中国的股票市场,政府还象计划经济时期那样大包大揽,成了市场参与主体,没有很好地发挥行业性自律组织的作用,这不仅把政府推向利益纷争的漩涡,出了问题矛头会直接指向政府,而且对政府在股市中的权力无法实行监督.譬如在股市重点为国企解困服务的几年中,就有人指出这会使股市成为"垃圾场",为股市的长期发展留下隐患;在通过二级市场高价减持国有股来筹集社保资金时,就有人指出这不符合市场经济原则,可这样的方案还是实施了,直到给市场造成严重後果後才不得不停了下来.

为此,只有理顺政府与市场之间的关系,摆正政府在股票市场中的地位和作用,形成政府,行业性自律组织,市场参与者,监管者之间的新型关系,才能营造出适合股市发展的小气候.同时,要阻断计划体制的侵入,建立起适合股市发展的市场机制.

(四)控制股市发展规模,合理利用股市资源

资源是有限的,股市资源也是有限的.在股票市场的机制和公司治理还存在严重缺陷的情况下,盲目扩大股市规模,盲目追求直接融资比例,不仅会造成资源浪费,还会产生更严重的问题.譬如十几年来已有近万亿元的直接融资注入了上市公司,可这些上市公司的赢利能力和经营状况0没有得到明显的改善,其中为国企解困提供的大量资金,不仅没有使国企解困,而且使部分国企出现了更多的问题.现在中小企业板市场重点为民企提供资金,如果不能从中吸取教训,就很难避免重蹈覆辙.

(五)提高监管效率,彻底扭转错误的市场预期

对现实股票市场的监管必须依赖法律手段,依赖硬约束;仅仅靠谴责是不够的.觉悟,道德,自律要由法律,法规做支撑,信用常常是人们长期遵纪守法养成的习惯.只有违法,违规者受到了及时的,超出其违规收益的处罚,才能使其不敢再犯,才能警示他人,养成人人遵纪守法的好习惯.也只有这样才能从根本上扭转错误的,被搅乱了的市场预期,迫使市场参与各方不再想通过不正当手段获取非法利润,把全部精力转移到为出资人创造更多财富上来.

针对中国股票市场存在的一股独大,内部人控制,部分控股股东通过关联交易掏空上市公司的事实,胡汝银先生主张引入"刺穿公司面纱"的做法,用行政手段强化外部监控机制是很有必要的.

(六)加强对监管者的监管

自己对自己进行监督常常是没有监督.通过制度进行监督,0由政府对制度实施情况进行监管,效果就会好很多.中国如能在股票市场充分发挥行业性自律组织的作用,政府对这些行业性自律组织起草的行为准则进行审批,0对其执行情况进行监管,股票市场的监管质量和监管效率都会有很大的提高.

另外,监管者的职责是提供一个公平,透明,高效的市场环境,由投资者自己做出的选择.是以红利为主要获利手段,还是以价差为主要获利手段;是长期持股,还是波段操作,应遵循"买者自负"的原则.

四、如何做一个理性的股民？

　　自2007年5月30日以来，股票市场经历了一次大幅震荡的行情。据最新数据显示，2007年3月以来的新股民入市热潮有所降温，截至7月13日，A股日新增开户数已直线下降至62953户，创下春节休市后的新低。6月份居民储蓄存款向股市搬家的现象出现了“急刹车”，1678亿元的资金重新回流到银行。这一出一进之间，表明股民们对市场风险认识的逐步加深，盲目投资的行为已逐渐减少。

　　近年来的股市风云变幻，给广大股民上了生动的一课。但是，中国股市发展、成熟的路还很长，很多股民离真正的理性投资、成熟理财尚有一定的距离。那么，我们应如何做一名理性的股市投资者呢？

　　首先要理性判断自己是否具备投资股票的基本条件。实际上，并不是每个人都适合炒股，家庭不富裕的情况下，抗风险能力低，适合将“闲钱”存于银行或购买债券。入市前做好投资规划，坚持量入为出的原则，用于股市投资的钱最好不要超过经常收入的30％，至于那些把养老金、抚养子女等的支出用来炒股，用抵押房产、举债借钱和下岗职工买断工龄的钱炒股的行为就更不应该了。

　　要牢固树立风险意识。“投资有风险，入市须谨慎”，这是人人熟知的一句话，但是未必人人都能时刻绷紧这根弦。2007年5月，中国证监会专门就加强投资者教育连续发布通知，要求相关单位警示投资者理性管理个人财富，买者自负，安全第一。然而，很多股民并不在意，结果在随后的震荡行情中损失严重。因此，一定要把风险意识贯穿到投资理财的每一个环节，在决定入市或投资某种股票时，一定要客观估价自己的风险承受能力，对投资回报有合理的预期，对可能造成的损失也要有思想准备。同时，还要通过理性分析与操作，尽可能降低风险。

　　要有长期投资的意识。风物长宜放眼量。历史经验表明，长期投资可以规避风险，还能全额获得增值收益。比如，在美国，大部分股票投资者20世纪80年代牛市以来的平均持有周期是3至4年，并且通常不会随短期市场波动而频繁进出，即使在1997年东南亚金融危机中，面对更为激烈的市场波动，他们依然表现镇定。与这些投资者理性的理财观相比，我们的股民近4年来的平均持有周期是1至2年，基本上是短线投资。频繁地买进卖出，看似不放过每一个机会，但实际上，股市风险远大于机遇，操作越频繁，风险也就越成倍增长，往往是盈亏相抵，到头来落得个白辛苦。

　　要掌握必备的专业知识。工欲善其事，必先利其器。投资股市是专业性很强的行为。要想在变幻莫测的股市中少跌跤，就不能打无准备之仗。要学习和掌握如证券、财务等相关的专业知识，及时了解有关信息，通过科学分析作出正确的决策，不盲目投资，不随大流。有的人看到别人买股票赚了钱就跟风投资，或者过分注重股票交易的投机性，连上市公司业绩、股票收益、行情分析等最基本的东西都不懂或者不去关注，只凭道听途说或者自己感觉去选择股票，这无异于把股市当作赌桌，能否盈利全凭运气，尤不足取。

　　要想成为一名理性、成熟的投资者，很重要的一点就是保持良好的心态。古人讲，不以物喜，不以己悲。应该看到，股市始终处于波动之中，这是股市的风险所在，也是股市的魅力所在，对此应该有平和的心态。不能把投资股市当成生活的全部内容，因股市的波动而茶不思、饭不想，亦不能因股市暴涨而欣喜若狂，因暴跌而垂头丧气。否则，投资股市就会变成沉重的精神负担。 “不经历风雨，怎么见彩虹？”可以想见，经过一次次股市震荡的洗礼，千千万万的股民必将不断在实践中成熟起来，我国的股市也一定会以更加健康的态势继续发展，股市的未来必将充满希望。