市场风险管理(多项选择题2)
一、多项选择题：在以下各题所给出的5个选项中，至少有2个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内。
1．马柯维茨理论的假设和结论，下列说法正确的有(    )。
A．市场上的投资者都是理性的
B．市场上的投资者是风险中性的
C．存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数
D．无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合
E．理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合

正确答案:ACDE　解题思路：马柯维茨理论假设市场上的投资者是风险规避的，即在相同收益率的情况下，选择风险较小的组合。
 
2．下列关于利率互换操作原则的说法，正确的有(    )。
A．预期利率上升，固定利息买入者应将固定利率调为浮动利率
B．预期利率下降，固定利息支出者应将固定利率调为浮动利率
C．预期利率上升，固定利息支出者应不做利率互换
D．预期利率上升，浮动利息收入者应将浮动利率调为固定利率
E．预期利率下降，浮动利息支出者应将浮动利率调为固定利率

正确答案:ABC　解题思路：预期利率上升，浮动利息收入者应不做利率互换。预期利率下降，浮动利息支出者应不做利率互换。总之，调动与否要符合自己的利益。
 
3．监管当局在判断按照模型计值的方法进行市值重估是否审慎，应考虑的因素包括(    )。
A．高级管理层应该了解交易账户中按模型计值的项目，并认识到在风险报告或经营业绩报告中，按模型计值所产生的不确定性及其影响程度
B．在可能的范围内，市场参数应该是可以找到来源的，并与市场价格的变化相一致
C．在可能的情况下，应该使用对某种产品通用的计值方法
D．应该有正式的变化控制程序和模型备份，并定期用于对计值情况进行测试
E．风险管理部门应该认识到所使用模型的缺陷，以及在计值结果中如何将其有效地反映出来

正确答案:ABCDE　解题思路：除了以上5个因素以外，还有两个应考虑的因素：①如果是银行自身开发的模型，模型应该建立在适当的假定基础上，并请独立、合格的外部机构对模型进行评价。模型的开发和批准使用应由独立于交易前台的第三方进行，应该进行独立的测试，包括对数学推导、假设条件、软件实施进行检验。②是应该对模型进行定期审查，以决定其精确性。
 
4．制定衍生品交易中的交易额度的依据应当包括(　　)。
A．资金规模
B．承受亏损的能力
C．在市场上交易所处的地位
D．下属交易人员的交易能力
E．风险管理能力

正确答案:ABCD　解题思路：银行对金融衍生品的交易要制定完善的交易制度，制定整体在衍生品交易中的交易额度，该额度的大小应该根据各银行的不同情况分别确定。具体来看，制定交易额度的依据应当包括其资金规模、承受亏损的能力、在市场上交易所处的地位和下属交易人员的交易能力。
 
5．远期汇率的冰定因素包括(   )。
A．两种货币之间的汇率差
B．金额
C．期限
D．即期汇率
E．商品价格

正确答案:ACD　解题思路：远期汇率反映了货币的远期价值，其决定因素包括即期汇率，两种货币的汇率差、期限。所以答案ACD项正确。