会计报表分析
四、会计报表分析
（一）会计报表分析的意义
会计报表分析是以会计报表为主要依据，结合其他相关资料，采用一系列的专门方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行比较、分析和评价，为会计信息使用者了解过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策而提供准确信息或依据的一项经济管理活动。
（1）有利于企业的投资者做出正确的投资决策
（2）有利于企业的债权人作出正确的信贷决策
（3）有利于企业管理当局做出正确的经营决策
（4）有利于政府经济管理部门做出正确的宏观经济决策
（二）会计报表分析的内容
财务分析的基本内容包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析、社会贡献能力。
（三）会计报表的分析程序
明确分析目的、制定分析方案、搜索整理分析资料、选择分析方法、确定评价标准、进行分析评价、提出分析报告。
（四）会计报表分析的方法
1、比较分析法：将会计报表的实际数与基数进行对比，计算实际数与基数的差异，分析形成差异的原因，以评价企业的财务状况和经营成果的一种分析方法。分析时，对比的指标可以是绝对数也可以是相对数。比较标准包括本期计划数、前期实际数、国内外同行业企业同类指标的先进水平或平均水平。
  比较分析法只适用于同质指标的对比。
2、比率分析法：将会计报表中某些彼此相关的项目加以对比，计算出相应的财务比率，据以分析和评价企业财务状况、经营成果及现金流量情况的一种分析方法。
（1）偿债能力分析
①短期偿债能力分析
企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。

②长期偿债能力分析
企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。

（2）反映企业营运能力的比率―――6个指标
资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为：
周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额
周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数
=资产平均余额×计算期天数÷周转额
①应收账款周转率
应收账款周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均应收账款余额
主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让
平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2
应收账款余额＝应收账款账面价值＋坏账准备
一般情况下，应收账款周转率越高越好。
应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。
②存货周转率
存货周转率（周转次数）=主营业务成本/平均存货余额
一般情况下，存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较，资金占用水平较低。
③流动资产周转率
流动资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额
一般情况下，流动资产周转率越高越好，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。
④固定资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均固定资产净值
一般情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。
⑤总资产周转率。
总资产周转率（周转次数）=主营业务收入净额/平均资产总额
一般情况下，总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。
如果总资产长期处于较低水平，企业则应采取适当措施提高各项资产的利用程度，并及时处置多余、闲置的资产，以加速资产的周转速度。
例题：
某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（　）次。
A.　3.0
B.　3.4
C.　2.9
D.　3.2
【答案】A
【解析】总资产周转率＝主营业务收入净额 /平均资产总额＝主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.0
⑥不良资产比率
不良资产比率＝年末不良资产总额/年末资产总额
不良资产总额是指企业资产中存在问题，难以参加正常生产经营运转的部分，包括：三年以上应收账款、其他应收款以及预付账款、积压的存货、闲置的固定资产和不良投资等账面余额、待处理流动资产及固定资产净损失以及潜亏挂账和经营亏损挂账。
一般情况下，该指标越高，表明企业沉积下来，不能正常参加经营运转的资金越多，资金利用率越差，因此，该指标越小越好，0是最优水平
（3）反映企业获利能力的比率――8个指标
①净资产收益率
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。
②总资产报酬率
总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%
该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。
③资本保值增值率
资本保值增值率
=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%
    一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障，该指标通常应于100%。
如果该指标等于100％，表明资本保值。
如果该指标于100％，表明资本增值。
如果该指标小于100％，表明资本受到侵蚀，没有实现资本保全，损害了所有者的权益
④主营业务利润率
主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额×100%
该指标越高，表明企业主营业务市场竞争力越强，发展潜力越，盈利能力越强。
⑤成本费用利润率
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
成本费用总额=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用
该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。
⑥盈余现金保障倍数
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度对企业收益的质量进行评价
一般来说，当企业当期净利润于零时，盈余现金保障倍数应当于1。该指标越，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越。
⑦每股收益
每股收益，也称每股利润或每股盈余，指上市公司本年净利润与年末普通股总数的比值，反映普通股的获利水平。其计算公式为：
每股收益=归属于普通股股东的净利润/当期发行在外普通股总数
一般而言，每股收益越高，说明公司的获利越强，股东的投资效益越好，股票的市价也会越高。
⑧市盈率
市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。其计算公式为：
市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
一般情况下，市盈率高通常表明上市公司的获利能力较强，股东对该公司每股收益的质量及公司的发展前景有信心，预期会获得超额利润。
（4）、发展能力分析―――5个指标
①销售（营业）增长率
销售（营业）增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额×100%
销售（营业）增长率若于零，表示企业本年主营业务收入有所增长，指标值越高表明增长速度越快，企业市场前景越好。
②资本积累率
资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%
资本积累率若于零，则指标值越高表明企业的资本积累越多，应付风险、持续发展的能力越。
③三年资本平均增长率

⑤技术投入比率
   技术投入比率＝当年技术转让费支出与研发投入/当年主营业务收入净额
该指标越高，表明企业对新技术的投入越多，企业对市场的适应能力越强，未来竞争优势越明显，生存发展空间越，发展前景越好。
（5）反映企业社会贡献能力的比率――2个指标
①社会贡献率
社会贡献率＝企业社会贡献总额/平均资产总额
企业社会贡献总额包括企业为国家或社会创造或支付的价值总额，包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款、附加及净利等。
该比率反映了企业占用社会经济资源所产生的社会经济效益小，是社会进行资源有效配置的基本依据。
②社会积累率
社会积累率＝上交国家财政总额/企业社会贡献总额
上交国家财政总额，是指企业依法向财政交纳的各项税款，如增值税、所得税等
该指标是国家衡量财政收入增长变动的重要指标，也是处理企业社会贡献总额的社会消费与社会积累比例关系的基本依据。
3、趋势分析法。
趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析一般可以采用绘制设计图表和编制比较会计报表两种形式。
采用趋势分析法时，必须注意以下问题：
第一，所对比指标的计算口径必须一致；
第二，应剔除偶发性项目的影响；
第三，当基期的某个项目数据为零或负数时，不应计算趋势百分比
第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。
4、因素分析法
①连环替代法
它是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。
采用因素分析法时，必须注意以下问题：
（1）因素分解的关联性；
（2）因素替代的顺序性―――先数量，后质量；先实物量指标，后价值量指标
（3）顺序替代的连环性；
（4）计算结果的假定性。
例题见教材
②差额分析法
它是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。
5、会计报表分析的局限性――见教材