一、综合题 

1．我国某豆粕期货合约某日的结算价为2422元／吨，收盘价为2430元／吨，若豆粕期货合约的涨跌停板幅度为4%，则下一交易日的跌停板为(   )元／吨。［2009年9月真题］ 

A．2326

B．2325

C．2324

D．2323 

 

 

 

正确答案:A　解题思路：跌停价格=上一交易日的结算价×（1-跌停板幅度）=2422×(1-4%)=2325.12（元／吨）。大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位为1元／吨，所以跌停板价格为2326元／吨。 

 

2．5月份，某进口商以47000元／吨的价格从国外进口铜，并利用期货进行套期保值，以47500元／吨的价格卖出5月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以5月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为(   )元／吨。［2009年9月真题］ 

A．-500

B．300

C．500

D．-300 

 

 

 

正确答案:A　解题思路：该进口商开始套期保值时的基差=47000-47500=-500（元／吨）。 

 

3．6月份，某铝型厂预计9月份需要500吨铝作为原料，当时铝的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铝价上涨，决定在上海期货交易所进行铝套期保值期货交易，当天9月份铝期货价格为53300元／吨。该厂在期货市场应(   )。 

A．卖出100张7月份铝期货合约

B．买入100张7月份铝期货合约

C．卖出50张7月份铝期货合约

D．买入50张7月份铝期货合约 

 

 

 

正确答案:B　解题思路：由题意，该铝型厂对铝的现货价格看涨，应该进行买入套期保值操作，并且根据铝期货合约，交易单位为5吨／手，故应购入100张7月份铝期货合约。因此，本题的正确答案为B。 

 

4．棉花期权的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元／吨，空头开仓价格为10630元／吨，双方协议以10450元／吨平仓，以10400元／吨进行交收，空头可节约交割成本200元／吨，空头进行期转现交易比不进行期转现交易(   )。［2009年9月真题］ 

A．节省180元／吨

B．多支付50/吨

C．节省150元／吨

D．多支付230元／吨 

 

 

 

正确答案:C　解题思路：由题意，期转现后，多头购入棉花实际价格为10400-(10450-10210)=10160（元／吨），空头销售棉花实际价格为10400+(10630-10450)=10580（元／吨）。由上可知，空头实际销售价格比开仓价格少了50元／吨，但其节约了成本200元／吨，综合起来仍比不进行期转现交易节约了150元／吨，期转现对其有利。 

 

5．1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13900元／吨、13800元／吨和13700元／吨。1月20日对冲平仓时成交价格分别为13950元／吨、13700元／吨和13650元／吨，该套利交易(   )元。（每手5吨，不计手续费等费用）［2009年11月真题］ 

A．盈利1000

B．盈利1500

C．亏损1000

D．亏损1500 

 

 

 

正确答案:A　解题思路：由题意可知，该交易者进行的是蝶式套利，其净盈利可计算为：(13950-13900)×5+(13800-13700)×2×5+(13650-13700)×5=1000（元）。