一、单项选择题(单项选择题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)

1．关于项目投资，下列说法正确的是(  )。

A．运营期=试产期+投产期 B．项目计算期=建设期+达产期 C．达产期=运营期-投产期 D．达产期是指投产日至达产日的期间

正确答案:C　解题思路：项目计算期=建设期+运营期，其中运营期=投产期+达产期，所以A、B不正确，C正确。投产期指的是投产日至达产日的期间，达产期指的是达产日至项目终结点的期间，所以D不正确。

2．下列说法不正确的是(  )。

A．企业持有存货的主要功能包括：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本、维持均衡生产 B．在存货ABC分类管理中，三类存货的金额比重大致为A:B:C=3:2:1 C．在存货ABC分类管理中，金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考 D．在存货ABC分类管理中，三类存货品种数量比重大致为A：B:C=0.1：0.2：0.7

正确答案:B　解题思路：针对不同的类别应采取不同的管理方法，在存货ABC分类管理中，三类存货的金额比重大致为A:B：C=7：2：1。

3．在采取趋势分析法时，需要注意的问题不包括(  )。

A．计算口径必须一致 B．剔除偶发性项目的影响 C．应运用例外原则 D．衡量标准的科学性

正确答案:D　解题思路：采用趋势分析法时，应注意的问题包括：用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；应运用例外原则。衡量标准的科学性是使用比率分析法应注意的问题。

4．在计算资本保值增值率指标分子时，应当予以扣除的客观因素是(  )。

A．本年股东追加投入的资本额 B．发放股票股利增加的所有者权益 C．年初所有者权益总额 D．本年留存的收益

正确答案:A　解题思路：资本保值增值率指标是反映企业当年资本在自身努力下的实际增减变动情况。股东追加投入的资本额不属于企业靠自身努力增加的所有者权益，应当作为客观因素扣除。而发放股票股利，并不改变所有者权益总额，并不需要扣除。

5．某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为(  )。

A．4% B．5% C．20% D．25%

正确答案:D　解题思路：财务杠杆系数=每股收益变动率÷息税前利润变动率，即2.5=每股收益增长率÷10%，所以每股收益增长率=25%。

二、多项选择题(多项选择题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)

6．发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括(  )。

A．促使债券持有人转换股份 B．能使发行公司避免市场利率下降后继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失 C．限制债券持有人过分享受收益大幅度上升所带来的回报 D．保护债券投资人的利益

正确答案:ABC　解题思路：设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失，或限制债券持有人过分享受公司收益大幅上升带来的回报。

7．下列有关税务管理的说法，不正确的是(  )。

A．贯穿于企业财务决策的各个领域 B．是实现企业财务管理目标的有效途径 C．有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力 D．是实现企业财务管理目标的重要途径

正确答案:ABD　解题思路：本题考核的是税务行政管理的内容。税务行政管理包括企业税务征照保管、税务检查应对、税务行政复议申请与跟踪、税务行政诉讼、税务行政赔偿申请和办理、税务司法诉讼、税务公关、税务咨询等。选项C属于纳税实务管理的内容。

8．投资项目的有关资料如下：固定资产投资200万元，无形资产投资50万元，其他资产投资20万元，流动资金投资60万元，建设期为1年，建设期资本化利息10万元，预备费5万元，下列选项正确的是(  )。

A．建设投资250万元 B．原始投资335万元 C．固定资产原值215万元 D．投资总额345万元

正确答案:BCD　解题思路：建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+预备费=200+50+20+5=275（万元），原始投资=建设投资+流动资金投资=275+60=335（万元），固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息+预备费=200+10+5+215（万元），投资总额=原始投资+建设期资本化利息=335+10=345（万元）。

9．可控成本必须同时满足的条件有(  )。

A．成本的发生是成本中心可以预见的 B．成本中心能够对发生的成本进行计量 C．成本中心能够通过自身的行为来调节成本 D．成本中心能够将有关成本的控制责任分解落实

正确答案:ABC　解题思路：可控成本是指成本中可以控制的各种耗费，它应具备三个条件：第一，该成本的发生是成本中心可以预见的；第二，该成本是成本中心可以计量的；第三，该成本是成本中心可以调节和控制的。

10．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑投资风险因素和避免短期行为的有(  )。

A．相关者利益最大化 B．利润最大化 C．股东财富最大化 D．企业价值最大化

正确答案:ACD　解题思路：只有利润最大化目标没有考虑风险因素并且可能导致企业短期财务决策倾向。

三、判断题(每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0．5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

11．在附加追索权的应收账款转让中，应收账款的坏账损失由银行承担。(  )

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：附加追索权的应收账款转让，是指企业将应收账款转让给银行等金融机构，在有关应收账款到期无法从债务人处收回时，银行等金融机构有权向转让应收账款的企业追偿，或按照协议规定，企业有义务按照约定金额从银行等金融机构回购部分应收账款，应收账款的坏账风险由企业承担。在不附加追索权的应收账款转让中，应收账款的坏账风险由银行承担。

12．欧式认股权证，是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。(  )

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：美式认股证，是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。欧式认股证，是指权证持有人只能于到期日当天，才可提出买进标的资产的履约要求。

13．滚动预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。(  )

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：滚动预算又称连续预算，是指在编制预算时，将预算期间与会计期间脱离开。而定期预算能够使预算期间与会计期间相配合，便于考核预算的执行结果。

14．某企业2009年年初计划贷款100万元，在5年内每年年末等额偿还本息，假设贷款年利率为6%，则每年年末应偿还的金额为100÷(F/A，6%，5)。(  )

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：每年年末应偿还的金额=100÷(P/A，6%，5)。

15．某企业去年取得销售（营业）收入120000万元，为了充分利用税收政策，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为1000万元。(  )

A．对 B．错

正确答案:A　解题思路：根据《企业所得税法》的规定，纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出，应按照实际发生额的60%扣除，但最高不得超过当年销售（营业）收入的0.5%，由此可知，原题的说法正确。与其经营业务直接相关的业务招待费的最高扣除限额为120000×0.5%=600(万元)，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为600÷60%=1000（万元）。

四、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别标明的外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

16．某公司1999年销售商品12000件，每件商品售价为240元，每件单位变动成本为180元，全年发生固定成本总额320000元。该企业拥有总资产5000000元，资产负债率为40%，债务资金的利率为8%，主权资金中有50%普通股，普通股每股面值为20元。企业的所得税税率为25%。 要求计算： (1)单位贡献毛益； (2)贡献毛益M; (3)息税前利润EBIT; (4)利润总额； (5)净利润； (6)普通股每股收益EPS； (7)经营杠杆系数DOL； (8)财务杠杆系数DFL； (9)复合杠杆系数DCL。

正确答案: (1)单位边际贡献m=240-180=60（元）； (2)边际贡献总额M=12000×60=720000（元）； (3)息税前利润EBIT=720000-320000=400000（元）； (4)利润总额=息税前利润-利息=EBIT-I=400000-5000000×40%×8%= 400000-160000=240000(元); (5)净利润=利润总额（1-所得税率）=(EBIT-D(1-T)=240000×(1-5%)= 180000(元)； (6)普通股每股收益EPS=[(EBIT-D(1-T)-D]÷N=180000-0÷(5000000×60%×50%)÷20=180000÷75000=2.4（元／股）； (7)经营杠杆系数DOL=M÷EBIT=720000÷400000=1.8； (8)财务杠杆系数DFL=EBIT÷(EBIT-I)-400000÷240000=1.67； (9)复合杠杆系数DCL=DOL×DFL=1.8×1.67=3.01。

17．甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：(1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，净现值为19.8万元；(2)乙方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量均为50万元；(3)该项目的折现率为10%。 要求： (1)计算乙方案的净现值； (2)用年等额净回收额法做出投资决策； (3)用方案重复法做出投资决策； (4)用最短计算期法做出投资决策。

正确答案: (1)乙方案的净现值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-100=13.04（万元）。 (2)甲方案的年等额净回收额=19.8÷(P/A，10%，6)=4.55（万元），乙方案的年等额净回收额=13.04÷(P/A，10%，4)=4.11（万元）。结论：应该选择甲方案。 (3)4和6的最小公倍数为12用方案重复法计算的甲方案的净现值=19.8+19.8×(P/F，10%，6)=30.98（万元），用方案重复法计算的乙方案的净现值=13.04+13.04×(P/F，10%，4)+13.04×(P/F，10%，8)=28.03（万元）。结论：应该选择甲方案。 (4)最短计算期为4年用最短计算期法计算的甲方案的净现值=19.8÷(P/A，10%，6)×(P/A，10%，4)=14.41（万元），用最短计算期法计算的乙方案的净现值=13.04（万元）。结论：应该选择甲方案。

18．某产品本月成本资料如下： (1)单位产品标准成本 本企业该产品预算产量的标准工时为1000小时，制造费用均按人工工时分配。 (2)本月实际产量20件，实际耗用材料900千克，实际人工工时950小时，实际成本如下： 要求： (1)计算本月产品成本差异总额； (2)计算直接材料价格差异和用量差异； (3)计算直接人工效率差异和工资率差异； (4)计算变动制造费用耗费差异和效率差异； (5)分别采用二差异法和三差异法计算固定制造费用差异。

正确答案: (1)本月产品成本差异总额=17550-855×20-450(元)； (2)直接材料价格差异=（实际价格-标准价格）×实际用量=(9000÷900-9)×900=900(元)；直接材料用量差异=（实际产量下实际用量-实际产量下标准用量）×标准价格=(900-50×20)×9=-900(元)； (3)直接人工工资率差异=实际产量下实际人工工时×（实际工资率-标准工资率）=(3325÷950-4)×950=-475(元)；直接人工效率差异=（实际产量下实际人工工时-实际产量下标准人工工时）×标准工资率=(950-45×20)×4=200(元)； (4)变动费用耗费差异=实际产量下实际工时×（变动费用实际分配率-变动费用标准分配率）=(2375÷950-3)×950=-475（元）；变动费用效率差异=（实际产量下实际工时-实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率=(950-45×20)×3=150(元)； (5)二差异法： 固定制造费用耗费差异=实际固定制造费用-预算产量标准工时×标准分配率=2850-2×1000=850(元)； 能量差异=（预算产量下的标准工时-实际产量下的标准工时）×标准分配率=(1000-20×45)×2=200(元)； 三差异法： 固定制造费用耗费差异=850（元），固定制造费用产量差异（或能力差异）=（预算产量下的标准工时-实际产量下的实际工时）×标准分配率=(1000-950)×2=100(元)； 固定制造费用效率差异=（实际产量下的实际工时-实际产量下的标准工时）×标准分配率=(950-20×45)×2=100（元）。

五、综合题(凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

19．某企业打算购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价收入为95000元、清理费用为15000元的旧设备。目前有两种更新方案： 甲方案：购置A设备，新设备的投资额为285000元。到第5年末，A设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加销售收入80000元，经营成本30000元，新旧设备均采用直线法计提折旧。适用的企业所得税税率为25%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。 乙方案：购置B设备，B设备的有关资料如下：△NCF=-348517（元），ANCF-5=85000(元) 要求： (1)计算甲方案的下列指标： ①A设备比继续使用旧设备增加的投资额； ②经营期因更新设备而每年增加的折旧； ③经营期每年增加的息税前利润； ④因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失； ⑤经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额； ⑥各年的差量净现金流量△NCF; ⑦方案甲的差额内部收益率（△IRR）。 (2)计算乙方案的下列指标： ①B设备比继续使用旧设备增加的投资额； ②B设备的投资额； ③乙方案的差额内部收益率（△IRR）。 (3)已知当前企业投资的必要报酬率为6.5%，则按差额内部收益率法对甲、乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。

正确答案: (1)    计算甲方案的下列指标： ①旧设备变价净收入=95000-15000=80000（元），更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285000-80000=205000(元)； ②经营期因更新设备而每年增加的折旧； ③经营期每年增加的息税前利润=80000-(30000+40000)=10000(元)； ④因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=91000-80000=11000（元）； ⑤经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=11000×25%=2750(元)； ⑥建设起点的差量净现金流量△NCF=-(285000-80000)=-205000(元)， 经营期第1年的差量净现金流量△NCF=10000×(1-25%)+40000+2750=50250(元) 经营期第2～4年每年的差量净现金流量△NCF=10000×(1-25%)+40000=47500(元)， 经营期第5年的差量净现金流量△NCF=10000×(1-25%)+40000+5000=52500(元)； ⑦计算甲方案的差额内部收益率（△IRR）： -205000+50250×(P/F,△IRR，1)+47500×[(P/A,△IRR，4)-(P/A,△IRR，1)]+52500×(P/F，△IRR，5)=0； △IRR=6%时：-205000+50250×0.9434+47500×(3.4651-0.9434)+52500×0.7473=1419.85; △IRR=7%时-205000+50250×0.9346+47500×(3.3872-0.9346)+52500×0.7130=-4105.35; 利用内插法： (2)计算乙方案的下列指标： ①B设备比继续使用旧设备增加的投资额=348517（元）； ②计算B设备的投资额=348517+80000=428517(元)； ③计算乙方案的差额内部收益率（△IRR）： 348517=85000×(P/A,△IRR,5)(P/A,△IRR,5)=348517÷85000=4.1002，则△IRR=7%。 (3)因甲方案的差额内部收益率（△IRR）=6.26%<6.5%，则不应当按甲方案进行设备的更新改造。因乙方案的差额内部收益率（△IRR）=7%>6.5%，则应当按乙方案进行设备的更新改造（或：用B设备替换旧设备）。

20．某公司2009年的有关资料如下： (1)该公司2009年12月31日简略式的资产负债表如下： (2)已知该公司2008年的营业净利率为25%，总资产周转率为1.5次，权益乘数为1.4。 (3)该公司2009年年初发行在外的普通股为300亿股，4月30日新发行普通股100亿股，12月1日回购普通股50亿股作为股权奖励之用。 (4)2009年营业收入总额1500亿元，营业净利率20%，经营现金净流量500亿元，向投资者分配利润的比率为40%。预计2010年营业收入增长率为30%，为此需要增加固定资产投资240亿元，企业的流动资产和流动负债的变动比率与营业收入相同。 假定2010年营业净利率、利润分配政策与2009年相同，2010年需要增加的筹资由增加权益资金解决。 根据以上资料，要求： (1)计算2009年年末的流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、权益乘数； (2)计算2009年应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率和资产现金回收率； (3)计算2009年净资产收益率、盈余现金保障倍数、资本积累率、总资产增长率； (4)计算该公司的基本每股收益； (5)采用杜邦分析体系计算分析2009年与2008年净资产收益率的差异及其产生的原因； (6)预测2010年应增加的营运资金和需要增加的对外筹资； (7)预测2010年的流动资产总额、流动负债总额、负债总额和权益总额。

正确答案: (1)2009年年末流动比率=450÷218=2.06，速动比率=(450-170)÷218=1.28， 现金流动负债比率=500÷218=2.29，资产负债率=590÷1310=45%， 产权比率=590÷720=0.82，权益乘数=1÷(1-45%)=1.82。 (2)2009年应收账款周转率=1500÷[(135+150)÷2]=10.53（次）， 流动资产周转率=1500÷[(425+450)÷2]=3.43（次）， 固定资产周转率=1500÷[(700+760)÷2]=2.05（次）， 总资产周转率=1500÷[(1225+1310)÷2]=1.18（次）， 资产现金回收率=500÷[(1225+1310)÷2]=0.39。 (3)净资产收益率=(1500×20%)÷[(715+720)+2]=41.81%， 或，净资产收益率=20%×1.18×1.82=42,95%， 盈余现金保障倍数=500÷(1500×20%)=1.67， 资本积累率=(720-715)÷715=0.7%， 总资产增长率=(1310-1225)÷1225=6.94%。 (4)发行在外的普通股加权平均数=300+100×8÷12-50×1÷12=362.5（亿股）， 该公司的基本每股收益=(1500×20%)÷362.5=0.83（元）。 (5)2008年净资产收益率=25%×1.5×1.4=52.5%， 2009年净资产收益率=20%×1.18×1.82=42.95%， 2009年比2008年净资产收益率降低9.55%，具体原因是： 营业净利率变动的影响=(20%-25%)×1.5×1.4=-10.5%， 总资产周转率变动的影响=20%×(1.18-1.5)×1.4=-8.96%， 权益乘数变动的影响=20%×1.18×（1.82-1.4）=9.912%。 (6)2010年增加的营运资金=1500×30%×(450÷1500-218÷1500)=69.6（亿元）， 2010年需要增加的对外筹资为=69.6+240-1500(1+30%)×20%×(1-40%)=75.6（亿元）。 (7)2010年的流动资产=450(1+30%)=585（亿元）， 流动负债=218(1+30%)=283.4（亿元）， 负债总额=283.4+372=655.4（亿元）， 资产总额=585+760+100+240=1685(亿元)， 权益总额=1685-655.4=1029.6（亿元）。