2012年中级会计资格考试财务管理考前冲刺（十）
发布时间：2014-02-22 共1页
考前冲刺（十）
| 一、单项选择题(单项选择题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分) |
| 1．实施财务收支控制的主要目的不包括( )。 |
| 正确答案:D 解题思路：避免现金短缺或沉淀属于现金控制的目的。 |
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| 2．若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为( )。 |
| 正确答案:A 解题思路：这是关于复利终值的计算，已知本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。计算过程为：F＝P(1+i)^n则：2P＝P×(1+i／2)^8i＝18．10％ |
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| 3．某企业2001年初与年末所有者权益分别为250万元和300万元。则资本积累率为( )。 |
| 正确答案:D 解题思路：资本积累率：本期增加的所有者权益／期初所有者权益＝(300－250)／250＝20％。 |
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| 4．带有补偿性存款余额的借款使企业受到的影响是( )。 |
| 正确答案:C 解题思路：补偿性余额使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款实际利率提高。 |
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| 5．若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，错误的说法是( )。 |
| 正确答案:B 解题思路：若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。 |
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| 二、多项选择题(多项选择题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分) |
| 6．影响速动比率的因素有( )。 |
| 正确答案:ACD 解题思路：计算速动比率时已扣除了存货。 |
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| 7．从承租人想要达到的目的看，融资租赁是为了( )。 |
| 正确答案:ACD 解题思路：融资租赁是一种长期租赁，可解决企业对资产的长期需要，融资租赁的特点是租赁期满后。按事先约定的方式来处理资产。而经营租赁租期较短，主要是为了通过租赁取得使用权。 |
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| 8．甲公司用贴现法以10％的年利率从银行贷款。1000万元，期限为1年，则以下说法正确的有( )。 |
| 正确答案:BCD 解题思路：本题考核贴现法的计算。甲公司应付利息=1000×10％=100(万元)，所以选项A不正确，选项D正确；实际可用的资金：1000×(1-10％)=900(万元)，所以选项B正确；实际利率=10％／(1-10％)=11．11％，所以选项C正确。 |
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| 9．对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有( )。 |
| 正确答案:ABCD 解题思路：本题考核的是资金的含义以及资金时间价值的含义资金的实质是再生产过程中运动着的价值，资金不能离开再生产过程，离开了再生产过程，既不存在价值的转移也不存在价值的增值。在当今利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。 |
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| 10．财务预测环节的工作主要包括以下几个步骤( )。 |
| 正确答案:ABCD 解题思路：本题考核的是财务预测环节的工作步骤。 |
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| 三、判断题(每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0．5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分) |
| 11．风险管理并不等于回避风险。 |
| 正确答案:A 解题思路：风险一般是指某一行动的结果具有多样性，所谓的风险管理因人而异，高收益往往伴有高风险，降低或回避风险的同时，也会降低期望的投资报酬。 |
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| 12．预计财务报表的编制程序是先编制预计利润表，然后编制预计资产负债表。(．) |
| 正确答案:A 解题思路：预计资产负债表中的留存收益项目＝期初留存收益+本期净利润－本期对股东分配的利润，而本期净利润需要依据预计利润表的数据来编制。 |
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| 13．直接材料消耗及采购预算和直接工资及其他直接支出预算均同时反映业务量消耗和成本消耗，但后一种预算的支出均属于现金支出。 |
| 正确答案:A 解题思路：材料采购有赊付、现付问题，但工资不应拖欠，均应用现金支付。 |
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| 14．某企业去年的销售净利率为5．73％，资产周转率为2．17；今年的销售净利率为4．88％，资产周转率为2．88。若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比去年的变化趋势为上升。 |
| 正确答案:A 解题思路：权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数去年的权益净利率＝5．73％×2．17×A＝12．43％ A今年的权益净利率＝4．88％×2．88×A＝14．05％ A因此，权益净利率今年比去年上升1．62个百分点，呈上升趋势。 |
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| 15．在企业的资金运动中，资金筹集是企业资金运动的起点。 |
| 正确答案:A 解题思路：本题考核集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容。资金筹集是企业资金运动的起点，企业总部应统一筹集资金，各所属单位有偿使用，所以原题说法正确。 |
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| 四、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别标明的外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) |
16．某企业拥有资金500万元，其中，银行借款200万元，普通股300万元。该公司计划筹资新的资金，并维持目前的资本结构不变。随筹资额的增加，各筹资方式的资金成本变化如下： 要求： (1)计算各筹资总额的分界点； (2)计算各筹资总额范围内资金的边际成本。 |
| 正确答案: (1)企业目前的银行借款比率＝200／500＝40％ 普通股所占比率为：300／500＝60％ 筹资分界点的计算见下表  (2)资金边际成本计算  |
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17．ABC公司有三个业务类似的投资中心，使用相同预算进行控制，其2004．年的有关资料如下： 在年终进行业绩评价时。董事会对三个部门的评价发生分歧：有人认为C部门全面完成预算，业绩最佳；有人认为B部门销售收入和息税前利润均超过预算，并且利润最大，应是最好的；还有人认为A部门利润超过了预算并节省了资金，是最好的。 要求： (1)假设该公司规定的最低息税前资产利润率是16％，请你对三个部门的业绩的进行分析评价并排出优先次序； (2)若C部门要使其息税前利润率上升到20％，其剩余收益为多少？ |
| 正确答案: (1)根据题意所给资料，投资中心业绩评价应使部门投资报酬率和剩余收益指标。 ①息税前资产利润率＝息税前利润／总资产 A部门＝(180－108－53)／90＝21．11％ B部门＝(210－126－64)／100＝20％ C部门＝(200－120－62)／100＝18％ ②剩余收益＝息税前利润－总资产×息税前资产利润率 A部门＝19－90×16％＝4．6(万元) B部门＝20－100×16％＝4(万元) C部门＝15－100×16％＝2(万元) 因此，可以认为A最好，B次之，C最差。 (2)剩余收益＝100×20％－100×16％＝4(万元) |
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| 18．甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择。甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以6％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0．6元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8％。 要求： (1)利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值； (2)代甲企业作出股票投资决策。 |
| 正确答案: (1)计算M、N公司股票价值 M公司股票价值＝  ＝7．95(元)N公司股票价值＝0．6／8％＝7．5(元) (2)分析与决策 由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7．95元，故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7．5元。故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。 |
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| 五、综合题(凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) |
| 19．ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资金成本。有关信息如下： (1)公司银行借款利率当前是9％，明年将下降低成本8．93％。 (2)公司债券面值为1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0．85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4％。 (3)公司普通股面值为1元，当前每股市价为5．5元。本年派发现金股利0．35元，预计每股收益增长率维持7％，并保持25％的股利支付率。 (4)公司当年(本年)的资本结构为：  (5)公司所得税率为40％。 (6)公司普通股的β值为1．1。 (7)当前国债的收益5．5％，市场上普通股平均收益率为13．5％。 要求： (1)计算银行借款的税后资金成本； (2)计算债券的税后成本； (3)分别使用股票股利估价模型(评价法)和资本资产定价模型估计内部股权资金成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权成本； (4)如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均的资金成本。(计算时单项资金成本百分数保留两位小数) |
| 正确答案: (1)银行借款成本＝8．93％×(1－40％)＝5．36％说明：资金成本用于决策，与过去的举债利率无关。 (2)债券成本＝[1×8％×(1－40％)]／[0．85×(1－40％)]＝4．8％／0．816＝5．88％ 说明：发行成本是不可省略的，以维持不断发新债还旧债：存在折价和溢价时，筹资额按市价而非面值计算。 (3)普通股成本和保留盈余成本股利增长模型＝(D1／P0)+g＝[0．35×(1+7％)／5．5]+7％＝6．81％+7％＝13．81％ 资本资产定价模型：预期报酬率＝5．5％+1．1×(13．5％－5．5％)＝5．5％+8．8％＝14．3％ 普通股平均成本＝(13．8％+14．3％)／2＝14．06％ (4)保留盈余数额：明年每股净收益＝(0．35×25％)×(1+7％)＝1．498(元／股) 保留盈余数额＝1．498×400×(1－25％)+420＝449．4+420＝869．4(万元) 计算加权平均成本：  N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7．5元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。 |
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| 20．某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收为15000元，每年的付现成本5000元，乙方案要投资36000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。另需垫付营运资金3000元。假设所得税率为40％，资金成本率为10％。 要求： (1)计算两个方案的现金流量； (2)计算两个方案的净现值； (3)计算两个方案的现值指数； (4)计算两个方案的投资回收期； (5)试判断应选用哪个方案。 |
| 正确答案: (1)甲方案：初始投资30000元，5年内每年现金流量8400元；乙方案：初始投资36000元，垫付营运资金，共计39000元，现金流量第一年9000元，第二年8820元，第三年8640元，第四年8460元，第五年17280元。 (2)净现值： 甲：NPV＝8400×3．791－30000＝1844．40(元) 乙：NPV＝9000×0．909+8820×0．862+8640×0．751+8460×0．683+17280×0．621－39000＝－535．98(元) (3)现值指数：甲方案＝(NPV+30000)／30000＝1．06；乙方案＝(NPV+39000)／39000＝0．99 (4)回收期：甲方案＝30000／8400＝3．57(年)；乙方案＝4+(39000－9000－8820－8640－8460)／17280＝4．24(年) (5)应选用甲方案，解析如下： 计算两个方案的现金流量： 计算年折旧额： 甲方案每年折旧额＝30000／5＝6000(元)； 乙方案每年折旧额＝(36000－6000)／5＝6000(元) 表计算两个方案的营业现金流量：  |
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