公司战略与风险管理考前冲刺(一)
一、单项选择题（每题1分，每题只有一个正确答案）
1．首席风险总监的作用已经在一些重要方面评价了风险管理职业，下列有关其作用的
说法中错误的是(  )。
A．任命行政经理，其主要职责是风险管理，任用的成功提高了对于首席风险总监的承认和接受程度。
B．使风险专业人员只能希望成为一个特定风险功能的主管
C．为想要采取更广泛的角度分析风险和经营管理风险的专业人员提供了一个有吸引力的职业道路
D．企业对于首席风险总监的评价体现在市场范围内不断升级的工资上

正确答案:B　解题思路：首席风险总监的职位为想要采取更广泛的角度分析风险和经营管理风险的专业人员提供了一个有吸引力的职业道路，而不是使风险专业人员只能希望成为一个特定风险功能的主管，如内部审计主管。
 
2．风险应对策略是风险管理总体程序至关重要的一部分，下列(  )不属于风险应对策略。
A．风险降低
B．风险转移
C．风险保留
D．风险评级

正确答案:D　解题思路：风险应对策略有风险降低、风险消除、风险转移和风险保留，选项D不属于风险应对策略。
 
3．如果企业处于减损型现金剩余阶段，则下列有关选择财务战略的说法正确的是(  )。
A．首选的战略是提高投资资本回报率
B．首选的战略是利用剩余现金加速增长
C．如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，则应该选择的财务战略是"尽快出售"以减少损失
D．如果高速增长是暂时的，则应通过借款来筹集所需资金

正确答案:A　解题思路：选项B是针对"增值型现金剩余"而言的；选项C是针对"减损型现金短缺"而言的；选项D是针对"增值型现金短缺"而言的。
 
4．下列(  )不属于项目风险的源头。
A．来自组织本身
B．缺乏规定程序
C．对客户需要与项目要求的管理不善
D．计划和控制不足

正确答案:B　解题思路：选项B属于操作风险的源头。
 
5．内部控制和风险管理是出色的公司治理极为重要的组成部分，下列有关说法中正确的是(  )。
A．内部控制是由企业管理层实施的，旨在实现控制目标的过程
B．有效的公司治理制度要求人员比过程更重要
C．COSO对内部控制系统的五大要素进行了认定，包括控制环境、风险评估、会计制度、控制活动以及检查
D．审计委员会属于管理层

正确答案:B　解题思路：选项A，内部控制是由企业董事会、证监会、经理层和全体员工实施的，旨在实现控制目标的过程。内部控制强调全员参与，并不仅仅是管理层的工作。选项C．COSO认定的内部控制系统五大要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通以及监察。选项D，审计委员会是董事会下辖的委员会，全部由独立、非行政董事组成，监督、评估和复核企业的其他部门和系统，属于是治理层。
 
二、多项选择题（每题1分，每题均有多个正确答案，每题所有答案选择正确的得1分；不答、错答、漏答均不得分）
6．市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险包括(  )。
A．利率风险
B．汇率风险
C．商品价格风险
D．项目风险

正确答案:ABC　解题思路：选项D项目风险不属于市场风险。
 
7．在企业决定其财务职能的集中程度时，应先考虑不同财务职能的集中程度所伴随着的利弊。权力下放的优点包括(  )。
A．企业内的经营单位有更大的自主权形成更强烈的动机
B．如果每个经营单位对自己负有责任，而不是仅仅将剩余资金上交给总办事处，那么它们将更认真地管理自己的现金余额
C．每个经营单位会对其所处地区的当地情况有一个更好的了解，并且能够对当地的发展状况做出迅速的反映
D．企业更容易控制没有地域分散的财务活动

正确答案:ABC　解题思路：选项D属于集中财务职能的优点。
 
8．以下是建立一个有效的公司治理制度时需要考虑的因素有(  )。
A．应当明确非执行董事有权利也有责任为企业的战略成功做出贡献，从而保护股东的利益
B．在选用非执行董事时，优先录用毕业于名校的人员，并不要求其具备某些技能和经验，因为这些在后期都可以培养
C．股东必须接受他们的责任，积极参与股东大会，并在股东大会中提问及投票
D．外部审计的独立性

正确答案:ACD　解题思路：选项B，在选择非执行董事时，应当着重考虑他们的胜任能力，要求其具备某些技能和经验，了解企业，特别是了解企业的财务状况，这是对非执行董事人事管理角色的要求。
 
9．跨国公司进行对外直接投资有各种各样的战略原因，主要包括(  )。
A．开拓市场
B．寻求提高生产效率
C．寻求知识和专门技术
D．寻求政治庇护

正确答案:ABCD　解题思路：选项ABCD均属于跨国公司进行对外直接投资有各种各样的战略原因，另外，如石油、采矿、种植园和林业这类行业的企业，他们需要从开采地提取原材料，决定是出口或进一步加工并在东道国市场进行销售。
 
10．要有效地选择最佳和可行的风险管理策略，企业应对从(  )进行持续监察。
A．战略层面
B．战术层面
C．战果层面
D．运营层面

正确答案:ABD　解题思路：要有效地选择最佳和可行的风险管理策略，企业应对从战略、战术和运营三个层面进行持续监察。
 
三、综合题
11．背景介绍：
A公司是一家以电光源产品的生产经营为主业的大型工业企业，具有近30年的生产历史，公司目前有职工近2000人。在计划经济时代，该企业作为国内为数不多的定点生产企业之一，生产任务一直比较饱满。企业的设备虽然基本上是国产的，但在保证产品质量和生产效率方面还是能满足当时需要的。伴随着企业的成长，A公司也形成了一些具有自身特色的传统，如职工有质量意识，严格按规章制度办事等。企业一直提倡爱厂如家和集体主义思想，这一点在许多老职工身上得到了很突出的体现。A公司也的确有一些让它的职工自豪的地方，如他们是国内最早生产日光灯的企业之一，还是最早出口日光灯产品到友好国家的企业之一。改革开放以后，A公司和其他许多大型工业企业一样，在面临许多发展机遇的同时也遇到了许多困难，其中最为突出的主要表现在以下几个方面：首先，企业产品严重老化。改革开放以来，新的消费模式的示范作用和居民收入水平的提高，拉动了新型电光源产品，如节能灯、磨泡灯等不断出现，需求差异度显著增大，新兴市场的重要性日益突出。而A公司的产品恰恰不能适应这部门市场。产品严重老化不仅使企业的市场份额迅速降低，其品牌形象和企业形象也受到很大影响。其次，综合经济效益大幅降低。由于产品竞争能力的下降，销售持续下滑，单位产品成本随之上升。另一方面，由于产品技术相对简单，企业产品市场面临众多竞争对手，主要靠价格手段在促销，更导致企业利润水平大大下降。再次，比产品老化更为严重的是企业人才老化。现代营销、公司理财、企划等方面的人才基本空白，由于企业效益下滑，很难提供吸引人才的优惠条件。针对以上情况，企业领导统一思想，采取了一系列的措施。他们认为，企业要摆脱困境重振雄风，必须首先调整经营观念，摆正本企业的位置。因此，企业领导请来了专家帮助进行全方位的企业诊断和环境分析。专家的意见，特别是以下几方面的看法给了他们很大的启发：
第一，尽管我国电光源市场结构变化很大，但普通灯泡的总需求量一直稳中有升，只不过构成这一总需求量的用户结构发生了变化，这就是城市用户比例在下降而农村需求则大为增加，此外出口需求量也在增加。
第二，普通灯泡的最佳销售场所与特种灯泡的最佳销售场所实际上可以而且也应当有所区别。普通灯泡作为日用品，买方主要考虑便利性，其销售应安排在超市或普通百货商店；特种灯泡则是选购品，应主要在专卖店或专业市场销售。第三，A公司目前在生产组织体系存在很大的改进余地，主要表现在生产资源能力负荷严重不均衡，通过有限的工艺技术革新和管理改进可以大幅提高产量。综合以上几方面的意见后，A公司决策层作出一系列决定：
一、坚持以普通灯泡为主产品。在主业经营上明确坚持低成本领先的方针，通过更大规模经营来寻求成本方面的优势。
二、尽快调整销售网络体系。争取形成独具特色的强有力销售渠道和零售网点，以避免在自己不具优势的销售市场上与其它企业发生正面竞争冲突。
三、除了直接投资以形成关键生产能力以外，加大与其他企业联合的力度，通过生产组织方面的创新来形成新的竞争力。
根据案例所提供的情况，请回答下列问题：
1．根据SWOT模型分析A公司存在的各种因素?
2．A公司采取的是什么样的基本竞争战略，并陈述该战略的适用情形和风险?
3．如果A公司决定逐步放弃自己的主业，转而开展其他全新的竞争性业务，说明该战略属于什么类型成长型战略，并陈述该战略的优点(至少4点)。
 

正确答案:
1．S：职工有质量意识，严格按规章制度办事；在生产组织体系存在很大的改进余地。
W：企业产品严重老化，市场份额迅速降低，其品牌形象和企业形象也受到很大影响；
产品技术相对简单；
企业人才老化，现代营销、公司理财、企划等方面的人才基本空白。
O：普通灯泡的总需求量一直稳中有升；需求差异度显著增大，新兴市场的重要性日益突出。
T：竞争对手众多。
2．A公司在竞争战略上采取了集中化战略。因为A公司在主业经营上明确坚持低成本领先的方针，通过更大规模经营来寻求成本方面的优势；并尽快调整销售网络体系，争取形成独具特色的强有力销售渠道和零售网点，以避免在自己不具优势的销售市场上与其它企业发生正面竞争冲突。集中化战略针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领先或产品差异化来获取竞争优势的战略。
集中化战略主要适用于以下情形：
(1)企业资源和能力有限，难以在整个产业实现成本领先或差异化，只能选定个别细分市场；
(2)目标市场具有较大的需求空间或增长潜力；
(3)目标市场的竞争对手尚未采用同一战略。
实施集中化战略的风险主要包括：
(1)竞争者可能模仿；
(2)目标市场由于技术创新、替代品出现等原因导致需求下降；
(3)由于目标细分市场与其他细分市场的差异过小，大量竞争者涌入细分市场；
(4)新进入者重新瓜分市场。
3．该战略属于非相关性多元化战略。企业多元化具有如下优点：
①分散风险。当现有产品及市场失败时，新产品或新市场能为企业提供保护；
②获得高利润机会。购买方通过购买同行业中比其自身拥有更佳经济特征的企业来提高自身的盈利性和灵活性；
③从现有的业务中撤离；
④能更容易地从资本市场中获得融资；
⑤在企业无法增长的情况下找到新的增长点；
⑥运用盈余资金；
⑦利用未被充分利用的资源；
⑧获得资金或其他财务利益，例如累计税项亏损；
⑨运用企业在某个市场中的形象和声誉来进入另一个市场，而在另一个市场中要取得成功，企业形象和声誉是至关重要的。
 
四、简答题（要求列出计算步骤，除非特别指定，每步骤运算得数精确到小数点后两位）
12．简述信息技术外包的优缺点。
 

正确答案:
信息技术外包的主要优点是：
①外包服务供应商对不断变化的技术有更好地了解。
②能进行最准确的成本预测，因此可以进行更准确的预算控制。
③专业外包供应商的服务提供商能够提供更高标准和质量的服务。
④公司减轻了管理专业人员的负担，企业可按需要要求提供服务，不用长期在企业中保留信息技术部门。
信息技术外包的主要缺点是从长远的战略考虑上来看，这种成本节约是短期的。当外包服务不再受公司的控制时，失去了灵活性，不能根据环境的改变做出迅速的反应。外包增加了成本，很难更换外包服务商或回到一个企业的内部供应。供应商在质量和服务方面也有可能存在一定风险，即外包服务商提供的质量和服务能否令人满意。虽然在很多情况下企业与外包服务商会有一个服务级别协议，但要在协议上明确每一方的义务是难以实现的。
 
13．简述政治风险的定义和源头以及企业应对政治风险的方法。
 

正确答案:
(1)政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。
(2)政治风险的源头包括：政府推行有关外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定，还包括歧视性措施。
(3)与相关监管部门建立稳固的关系是首选方法；另一种方法是为政治风险"投保"；企业还可通过与职工建立良好关系的方式来创建友好的投资环境；应与当地大使馆和商会保持联系；在进行投资前，企业应与当地政府或其它部门就权利、责任、资金汇回和东道国的权益投资等方面达成一致。
 
14．迈克尔?波特提出了最具影响力的战略分析模型：五力模型。请解释五力分别是什么，并说明五力模型的局限性。
 

正确答案:
这五力分别是：
(1)行业新进入者的威胁；
(2)替代品的威胁；
(3)购买商的议价能力；
(4)供应商的议价能力；
(5)同业竞争者的竞争强度。
五力模型的局限性：
(1)该分析模型基本上是静态的。
(2)它能够确定行业的赢利能力，但是对于非营利机构，有关获利能力的假设可能是
错误的。
(3)它基于这样的假设：即一旦进行了这种分析，企业就可以制定企业战略来处理分析结果。这只是一种理想的方式。
(4)它假设战略制定者可以了解整个行业(包括所有潜在的进入者和替代品)的信息。这个假设在现实中不存在。
(5)低估了企业与供应商、客户或分销商、合资企业之间可能建立长期合作关系以消除替代品的威胁的可能性。